新华财经北京6月28日电(胡辰)27日,国家统计局公布数据显示,1-5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元,同比增长83.4%,比2019年1-5月份增长48.0%,两年平均增长21.7%。平安证券研究报告点评称,5月工业企业利润仍然保持较快增长,工业企业成本率显著下降。
报告称,5月工业企业利润仍然保持较快增长,但利润增长的量、价支撑均略有减弱。1-5月工业企业仍然呈现“高库存、高营收”增长的组合,意味着当前工业生产对需求景气的依赖较高,不存在进一步补库存的空间。工业企业成本率显著下降,带动利润率相比疫情前明显提升。1-5月工业企业营业收入利润率两年平均值达到6.05%,相比2019年同期提升0.3个百分点,相比2020年同期提升1个百分点;工业企业人均营业收入的两年均值达到141.03元,比2019年同期增加8.2元,比2020年同期增加16.6元。这说明企业营业收入增长对就业的带动相对较小,企业出于担心不确定性、劳动节约型技术变迁、劳动力摩擦型失业等原因,而较少增加雇佣。
报告分析称,分行业来看,下游劳动密集型行业、上游油气和非金属矿物产业链仍对整体工业利润增长形成显著拖累,而中游装备制造行业利润增长初现乏力迹象,与5月中游装备制造行业工业增加值的普遍减速相对应。5月利润增长明显加速的行业主要:金属制品、化学纤维、有色金属等(除黑色以外)各类采矿业,以及医药、木材加工、烟草和食品制造业。5月利润增长明显减速的行业主要:有色金属冶炼、黑色金属开采,以及通信电子、专用设备、塑料橡胶、电气机械、农副食品、造纸。
报告指出,随着营收状况好转,工业企业资金链紧张状况不断缓解,不过民营企业应收账款平均回收期仍比2019年同期分别高出5.6天,其流动性紧张状况仍有待呵护。工业企业资产负债率降低,但私营企业资产负债率仍高于2019年同期,其降杠杆还需要资产质量有效提升(在增长中降杠杆)。