【期现】截止7月19日，CCI吕梁准一级冶金焦报2500元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2700元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2680元/吨，环比持平。7月19日焦炭2109合约收盘价2662.5元/吨，日照准一仓单成本2779元/吨，期货贴水116.5元/吨，贴水比例4.38%。焦炭市场全面落实第一轮降价后弱稳运行，但是当前煤价支撑较强，焦企利润被快速挤压，部分焦企已有亏损现象。

【供给】截止7月15日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量71.35万吨，环比增0.42万吨，247家钢厂焦炭日均产量46.84万吨，环比持平。受近期国家环保督导组检查影响，河南安阳以及陕西韩城等区域焦企生产受限，影响开工负荷2-3成不等，区域内供应端近期略有收紧。但整体来看，全国7月净新增产能较多，供给将逐步宽松。

【需求】截止7月16日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.55%，环比增2.55%，日均铁水产量235.7万吨，环比增6.78万吨。部分钢厂已明确从8月份开始限产，焦炭刚需下滑已较为明朗，钢厂控制到货为主，预计后续焦炭供需面进一步趋宽松。

【库存】截止7月16日，全样本焦化厂焦炭库存73.8万吨，环比增加10.45万吨，247家钢厂焦炭库存807.56万吨，环比增加3.46万吨。考虑政策对需求端影响预期较强，钢厂多保持合理库存为主，焦企签单放缓，厂区库存呈现增势。

【观点】部分钢厂已明确从8月份开始限产，将影响焦炭刚需明显下滑，部分钢厂生产负荷已经开始大幅走弱，钢厂或继续提降。此外7月净新增产能较大，焦炭供给将逐步宽松。但是目前随着焦煤的不断上行，焦炭的成本支撑也较强，短期建议观望为主。