长江流域洪涝灾害对钢铁、建材影响

因超强厄尔尼诺的出现，近期长江流域出现持续强降雨天气，引发部分地区洪涝灾害，长江航运通航受限，甚至导致部分企业生产销售受到影响，我们分析该事件对钢铁、建材的影响如下：

洪灾导致钢铁产量短期下降，但被需求下降所抵消。根据mysteell统计，此次洪灾将导致沿江受灾钢企闷炉停产，日均产量预计减少5.78万吨，占6月中旬全国日均产量的2.6%，进一步减少了供应压力;但与此同时由于持续降雨导致工程施工暂停，以及长江航运受限导致钢厂销售不畅，供给减少被需求下降抵消，对供求关系的实际影响偏小，预计价格小幅波动。由于钢厂普遍有至少10天以上的原材料库存，短期运输受限对中部省份原材料供应的影响暂未显现。此外，若后期实施灾后重建，可能会带来一部分房屋建筑和基建工程需求，但需求增量仍待后期观察。

持续降雨导致长江中下游水泥需求回落、库存上升、价格回调。6月以来，受降雨影响，长江中下游水泥企业出货量环比回落，库存攀升(6月华东、华中熟料库存已经上升9/8个百分点至70%/69%)，并拖累华东熟料价格回调19元至184元/吨，已与华中持平，低于华南。若降雨和洪灾持续较长时间，受到长江运输限制影响，沿江熟料企业库存可能进一步上升，并导致价格继续回落，将会影响下半年华东和华中地区旺季水泥提价空间，受影响的企业包括海螺、南方、华新等。另一方面，若灾后重建提高区域水泥需求，则区域企业可能受益(如华新、万年青等)。

洪涝灾害可能加快海绵城市、地下管廊万亿投资释放，利好防水材料、塑料水管、PCCP管。目前全国共有25个城市开展地下管廊建设试点，30个城市开展海绵城市建设试点;根据中金建筑团队测算，未来每年地下管廊投资额接近4000亿元，2016年全国开工建设2000公里，长期可能达到每年新开工8000公里，而海绵城市的投资额未来有望达到每年6000亿元，以上两项合计可能达到每年万亿级别。防水材料领域的东方雨虹，城市排水用塑料管道领域的永高股份、伟星新材，以及PCCP管领域的青龙管业、龙泉股份、国统股份将受益。