节后国内钢材市场将继续小幅下跌

国内经济喜忧参半，制造行业呈现企稳，工业用电明显下降，制造用电增幅放缓，钢铁用电增速放缓，粗钢旬产维持高位，钢厂库存继续上升，企业资金压力不减，社会库存连续下降，市场信心明显不足，钢市短期维持下行。预计节后国内钢材市场将继续小幅下跌。

预测模型数据测算，节后国内钢材市场价格将小幅波动下跌，长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格将稳中小幅下滑，管材市场价格将稳中小幅下滑。兰格钢铁全国钢材综合价格指数预计在116.9点附近波动，钢材均价在3220元左右，平均波动20-30元左右；其中，长材价格指数预计在116.8点附近波动，小幅下跌1.4点；型材价格指数预计在122.9点附近波动，小幅下滑0.4点；板材价格指数预计在115.1点附近波动，小幅下滑0.6点；管材价格指数预计在120.9点附近波动，小幅下滑0.5点。

调查数据显示，节后国内长材市场价格将小幅下跌，型材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格将稳中小幅下滑，管材市场价格将稳中小幅下滑；原材料市场价格将稳中小幅下跌，铁矿石市场价格将稳中趋弱，焦炭(1061,4.00,0.38%)和废钢市场价格将维持平稳，钢坯市场价格将小幅下跌。

1.本周国内钢材市场大幅下跌

据兰格钢铁信息研究中心市场监测，2014年第39周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类44个规格(品种)的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格大幅下跌，与上周相比，上涨品种明显减少，持平品种维持不变，下跌品种明显增加。其中无品种上涨，较上周减少12种；13种持平，与上周持平；31个品种下跌，较上周增加12种。国内钢铁原料市场价格稳中小幅下跌，铁矿石市场价格小幅下滑10-20元，焦炭市场价格维持平稳，废钢市场价格稳中小幅下滑20元，钢坯市场价格下跌50-70元。
2.本周全国钢材社会库存连续下降

目前全国钢材社会库存连续29周下降，其中建材库存下降速度明显加快，板材库存下降速度略有加快。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：9月26日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1036.48万吨，比上周减少29.21万吨，下降2.74%，较上周的下降速度有所加快1.82个百分点。从分品种来看：全国线材(2954,0.00,0.00%)社会库存量为105.00万吨，比上周下降7.59%，较上周的下降速度急剧加快7.07个百分点，比上月下降7.18%，比去年同期下降15.07%；螺纹钢社会库存量为416.10万吨，比上周下降3.31%，较上周的下降速度有所加快1.67个百分点，比上月下降8.97%，比去年同期下降19.42%；盘螺社会库存量为21.02万吨，比上周下降3.14%，较上周的下降速度略有放缓0.19个百分点，比上月下降7.49%，比去年同期下降38.65%；热轧卷板社会库存量为260.47万吨，比上周下降1.71%，较上周的下降速度有所加快1.32个百分点，比上月下降2.25%，比去年同期下降31.11%；冷轧卷板社会库存量为136.69万吨，比上周下降0.07%，较上周的下降速度略有放缓0.45个百分点，比上月下降1.82%，比去年同期下降12.35%；中厚板社会库存量为97.20万吨，比上周下降1.08%，由上周的上升转为下降，比上月下降6.29%，比去年同期下降32.84%。

3.本周关注市场因素

宏观经济：

【PMI】9月份汇丰中国制造业采购经理人指数PMI初值50.5%

汇丰与英国研究公司MarkitGroupLtd。联合编制的9月份汇丰中国制造业采购经理人指数PMI初值50.5%，远超预期。9月制造业就业分项指数初值下滑至46.9%，创2009年2月以来最低水平。至此，该指数已经连续11个月在50下方运行。9月份制造业活动显出企稳迹象，当前经济喜忧参半。房地产低迷仍是增长的最大下行风险，预计央行[微博]将采取更多货币宽松，以稳定复苏。

【社会用电】1-8月全国全社会用电量3.64万亿千瓦时同比增长4.0%

据中电联统计数据显示，1-8月全国全社会用电量3.64万亿千瓦时，同比增长4.0%，增速比上年同期回落2.8百分点。分产业看，1-8月份，第一产业用电量687亿千瓦时，同比增长0.3%，占全社会用电量的比重为1.9%；第二产业用电量2.66万亿千瓦时，同比增长3.9%，增速比上年同期回落2.4个百分点，用电量占全社会用电量的比重为73.1%，对全社会用电量增长的贡献率为70.5%；第三产业用电量4417亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比上年同期回落4.9个百分点，用电量占全社会用电量的比重为12.1%，对全社会用电量增长的贡献率为17.2%；城乡居民生活用电量4684亿千瓦时，同比增长3.8%，增速比上年同期回落3.7个百分点，占全社会用电量的比重为12.9%，对全社会用电量增长的贡献率为12.1%。分地区看，1-8月份，全社会用电量增速高于全国平均水平(4.0%)的省份有13个，其中增速高于10%的省份有新疆(16.5%)和内蒙古(10.3%)；除内蒙古外，华北、东北区域其他8个省份的全社会用电量增速均低于全国平均水平；而除甘肃外，南方、西北区域其他省份用电量增速均高于全国平均水平。全社会用电量增速最低的三个省份分别为上海(-4.4%)、湖南(-1.5%)和浙江(0.6%)。

8月份，全国全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%，为2009年6月份以来全社会用电量增速首次出现负增长(1、2月份由于春节不同期因素除外)，增速同比回落15.2个百分点。气温偏低以及上年同期中、东部等地区出现持续大范围高温天气导致基数高是8月份全社会用电量负增长的最重要因素；8月份全国平均气温比常年同期低0.2℃，比上年同期低1.5℃，全国除广东和海南外的其他所有省份当月平均气温均低于上年同期，中、东部地区绝大部分省份尤为偏低。此外，经济波动下行也是导致8月份全社会用电量负增长的重要原因。根据国家统计局8月份数据，工业和投资等主要指标增速出现回落；8月份规模以上工业增加值和社会消费品零售总额增速分别环比回落2.1个和0.3个百分点，1-8月份全国固定资产投资(不含农户)同比名义增速比1-7月份回落0.5个百分点。分产业看，8月份，第一产业用电量130亿千瓦时，同比增长11.6%；第二产业用电量3517亿千瓦时，同比下降1.5%，主要是第二产业中的电力、热力的生产和供应业用电量同比下降17.7%；第三产业用电量662亿千瓦时，同比增长1.1%，增速分别比上年同期和上月回落14.4个和3.5个百分点；城乡居民生活用电量716亿千瓦时，同比下降5.7%，增速分别比上年同期和上月回落27.1个和6.2个百分点。分地区看，8月份，全社会用电量增速超过全国平均水平(-1.5%)的省份有19个，其中增速超过9%的省份有海南(12.7%)、内蒙古(12.7%)、广东(10.9%)和福建(9.3%)。全社会用电量负增长的省份有11个，其中主要受当月气温明显低于上年同期的影响(8月份华东、华中大部分省份气温比上年同期偏高3℃以上)，华东、华中大部分省份用电量同比下降，增速低于-10%的有上海(-18.4%)、江苏(-13.8%)、安徽(-14.9%)、河南(-10.6%)、湖北(-11.3%)和湖南(-11.8%)。

【工业用电】8月份全国工业用电量3451亿千瓦时同比下降1.6%

据中电联统计数据显示，8月份全国工业用电量3451亿千瓦时，同比下降1.6%，占全社会用电量的比重为68.7%。其中，轻工业用电量606亿千瓦时，同比增长1.3%，占全社会用电量的比重为12.1%；重工业用电量2845亿千瓦时，同比下降2.2%，占全社会用电量的比重为56.6%。1-8月全国工业用电量2.61万亿千瓦时，同比增长3.8%，增速同比回落2.4个百分点，占全社会用电量的比重为71.8%，对全社会用电量增长的贡献率为67.7%。其中，轻、重工业用电量分别为4351和21793亿千瓦时，同比分别增长3.7%和3.8%，增速同比分别回落2.2个和2.5个百分点。

【制造用电】8月份全国制造业用电量2614亿千瓦时同比增长2.5%

据中电联统计数据显示，8月份全国制造业用电量2614亿千瓦时，同比增长2.5%，增速环比回落1.6个百分点；制造业日均用电量84.3亿千瓦时/天，比上月减少0.9亿千瓦时/天，已经连续2个月环比减少。1-8月全国制造业用电量1.95万亿千瓦时，同比增长4.9%，增速比上年同期回落0.9个百分点。

【工业用电】8月份四大高载能行业用电量合计1493亿千瓦时同比增长3.4%

据中电联统计数据显示，8月份化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大高耗能行业用电量合计1493亿千瓦时，同比增长3.4%，增速同比回落5.4个百分点，环比下降0.8%。其中，化工行业用电量356亿千瓦时，同比增长3.2%、增速同比回落4.9个百分点，环比下降1.9%；建材行业用电量297亿千瓦时，同比增长2.7%、增速同比回落7.3个百分点，环比下降2.4%；钢铁冶炼行业用电量480亿千瓦时，同比增长1.6%、增速同比回落9.9个百分点，环比下降3.6%；有色金属冶炼行业360亿千瓦时，同比增长6.8%、增速同比提高1.5个百分点，环比增长2.3%。

1-8月化学原料制品、非金属矿物制品、黑色金属冶炼、有色金属冶炼四大高耗能行业用电量合计11312亿千瓦时，同比增长4.5%、增速同比回落0.3个百分点，占全社会用电量的比重为31.1%，对全社会用电量增长的贡献率为34.7%。其中，化工行业用电量2738亿千瓦时，同比增长5.0%，增速同比提高0.1个百分点；建材行业用电量2158亿千瓦时，同比增长7.8%，增速同比提高3.1个百分点；黑色金属冶炼行业用电量3658亿千瓦时，同比增长2.0%，增速同比回落2.6个百分点，对全社会用电量增长的贡献率仅为5.1%；有色金属冶炼行业2758亿千瓦时，同比增长4.9%，增速同比回落0.3个百分点。

【国企利润】1-8月国有企业利润总额16441.1亿元同比增长8%

据财政部统计数据显示，2014年1-8月国有企业营业总收入311778亿元，同比增长5.5%。中央企业190899亿元，同比增长4.6%。地方国有企业120879亿元，同比增长7%。1-8月，国有企业营业总成本300775.4亿元，同比增长5.7%，其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长7.7%、3.1%和19.7%。中央企业181355.2亿元，同比增长4.4%，其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长7.1%、2.6%和22.4%。地方国有企业119420.3亿元，同比增长7.5%，其中销售费用、管理费用和财务费用同比分别增长9.2%、3.7%和16.7%。

1-8月国有企业利润总额16441.1亿元，同比增长8%。中央企业12092.8亿元，同比增长8.6%。地方国有企业4348.3亿元，同比增长6.3%。1-8月，从行业看，钢铁、交通等行业实现利润继续保持较大增幅；煤炭、化工等行业实现利润降幅仍较明显；有色行业仍未摆脱亏损。

1-8月，国有企业应交税金25073亿元，同比增长7.3%。中央企业19565.1亿元，同比增长8.3%。地方国有企业5507.9亿元，同比增长4.2%。8月末，国有企业资产总额990555.2亿元，同比增长12%；负债总额646871.1亿元，同比增长12.3%；所有者权益合计343684.1亿元，同比增长11.4%。中央企业资产总额519713.1亿元，同比增长10.7%；负债总额341088.7亿元，同比增长10.5%；所有者权益为178624.5亿元，同比增长11.2%。地方国有企业资产总额470842.1亿元，同比增长13.4%；负债总额305782.5亿元，同比增长14.4%；所有者权益为165059.6亿元，同比增长11.6%。

行业动态：

【国际钢铁】8月份全球粗钢产量1.35亿吨同比增长1.4%

据国际钢铁协会统计数据显示，2014年8月份全球65个主要产钢国和地区粗钢产量为1.35亿吨，同比增长1.4%。8月份欧盟28国粗钢产量为1207万吨，同比增长0.4%；独联体粗钢产量为855万吨，同比下降6.5%；北美粗钢产量为1051万吨，同比增长2%；南美粗钢产量为402万吨，同比下降0.8%；亚洲粗钢产量为9251万吨，同比增长1.7%。中东产量225万吨，同比增长2%；非洲产量为154万吨，同比增长23.5%。

8月份中国大陆粗钢产量为6891万吨，同比增长1%。扣除中国后，8月份全球粗钢产量为6605万吨，同比增长1.8%。8月份全球钢厂的产能利用率为74.2%，比7月下降1.2个百分点，较去年8月份下降1.4个百分点。8月份全球粗钢日均产量为435.3万吨，环比下降1.6%，再创今年最低水平，主要是欧盟日均产量下降比较明显。

1-8月全球65个主要产钢国家和地区粗钢总产量为10.96亿吨，同比增长2.4%。1-8月份，欧盟28国粗钢产量为1.13亿吨，同比增长3.4%；独联体粗钢产量为7202万吨，同比下降0.9%；北美粗钢产量为8105万吨，同比增长2.3%；南美粗钢产量为3044万吨，同比下降1.1%；亚洲粗钢产量为7.42亿吨，同比增长2.7%；中东产量1836万吨，同比增长7.6%；非洲产量为1103万吨，同比增长7.2%。

【粗钢旬产】9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨环比下降0.45%

据中国钢铁工业协会统计数据显示，9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨，较9月上旬减少800吨，旬环比下降0.45%。9月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1589.8万吨，较上一旬末增加76.2万吨，旬环比上升5.03%。

【上市公司】上半年包钢股份实现净利润3658.44万元同比下降69.93%

据包钢股份半年报显示，今年上半年包钢股份营业收入为146.72亿元，同比下降23.7%，上半年实现净利润3658.44万元，同比下降69.93%，业绩出现了一定程度的下滑，主要由于钢材下游行业持续低迷，销售量与售价下降导致业绩不佳。

下游需求：

【船舶】1-8月全国造船完工2208万载重吨同比下降18.1%

据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2014年1-8月全国造船完工2208万载重吨，同比下降18.1%。承接新船订单4740万载重吨，同比增长35.8%。8月底，手持船舶订单15370万载重吨，同比增长34.1%，比2013年底增加17.3%。1-8月全国完工出口船1907万载重吨，同比下降7.3%；承接出口船订单4465万载重吨，同比增长50%；8月末手持出口船订单14616万载重吨，同比增长57.2%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的86.4%、94.2%和95.1%。

1-8月54家重点监测的造船企业造船完工2092万载重吨，同比下降9.6%。承接新船订单4554万载重吨，同比增长38%。8月底，手持船舶订单15189万载重吨，同比增长45.8%。1-8月54家重点监测的造船企业完工出口船1861万载重吨，同比下降6.9%；承接出口船订单4403万载重吨，同比增长41.6%；8月末手持出口船订单14453万载重吨，同比增长59.4%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的89%、96.7%和95.2%。

1-8月船舶行业87家重点监测企业完成工业总产值2637亿元，同比增长9.8%。其中船舶制造产值1295亿元，同比增长4.1%；船舶配套产值215亿元，同比增长15.8%；船舶修理产值84.4亿元，同比增长14.4%。1-8月船舶行业87家重点监测企业完成出口产值1116亿元，同比增长4.5%。其中，船舶制造产值890亿元，同比增长1.5%；船舶配套产值36亿元，同比增长4.6%；船舶修理产值32亿元，同比增长25.2%。1-8月87家重点监测企业实现主营业务收入1801亿元，同比增长12.4%；利润总额受到个别企业大幅亏损的影响，仅为33.8亿元，同比下降13.6%。

【机械】8月份全国内燃机完成销量459.75万台同比下降2.70%

据中国内燃机工业协会统计数据显示，2014年8月份全国内燃机完成销量459.75万台，同比下降2.70%，1-8月累计完成销量4022.94万台，同比下降0.87%；8月完成14726.69万千瓦，同比下降2.52%，1-8月累计完成133705.67万千瓦，同比增长8.41%。柴油机市场相较上月有所回升，但同比仍继续走低，汽油机市场微幅振动，总体继续表现稳中略有下降态势。分燃料类型来看，柴油机1-8月累计销量5398.10万台，同比下降7.97%；汽油机1-8月累计销量3483.60万台，同比增长0.33%。

分内燃机配套市场情况来看，除了乘用车及园林机械配套市场同比增长外，其他市场均出现了下滑态势。乘用车用内燃机累计销量1107.28万台，同比增长9.48%；园林机械用内燃机累计销量296.48万台，同比增长1.19%；商用车用内燃机累计销量254.54万台，同比下降2.15%；船用内燃机累计销量4.31万台，同比下降4.50%；摩托车用内燃机累计销量1659.06万台，同比下降4.77%；发电机组用内燃机累计销量213.68万台，同比下降5.92%；农用机械用内燃机累计销量403.47万台，同比下降6.20%；工程机械用内燃机累计销量40.56万台，同比下降10.99%。