需求收缩 六月钢价小幅下滑

2014年5月钢铁流通业PMI总指数为48.2，环比下降4.1个百分点，重回收缩区间，显示需求减弱，钢铁流通市场活跃度进一步下降。指数显示，企业销售量减少，下游订单缩减，企业看跌心理加重，采购意愿减弱，总体判断6月铁流通市场需求景气趋弱。另据测算，6月粗钢日产水平预计有所上升，供给压力将进一步加大，初步判断6月钢价将小幅下滑。

1、销售量减少钢铁市场活跃度进一步下降

从市场活跃度来看，5月销售量指数为45.8%，较上月下降9.4个百分点，重回收缩区间(详见图1)，表明5月份钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场活跃度进一步下降。受下游需求放缓影响，钢材。从区域看，六大区域销售量指数均出现明显下滑，且均降至50%以下。

2、钢铁下游订单缩减钢铁下游需求减弱

从市场终端需求看，5月总订单指数45.5%，环比下降9.1个百分点，表明钢铁下游需求减弱。其中，国内订单指数45.5%，较上月下降9.1个百分点，表明5月钢贸企业来自国内用户的订单量有所减少，下游用户需求缩减。出口订单指数47.0%，环比下降3.1个百分点，显示国外需求减弱。

3、钢贸企业看跌心理加重

从市场心态看，5月走势判断指数46.1%，环比下降6.4个百分点。其中，36.9%的企业对后市看跌，该比重较上月增加24.7个百分点，显示钢贸企业看跌心理加重；57.7%的企业看平后市；5.4%的企业看涨后市。从区域看，六大区域走势判断指数除西南地区有所回升外，其余地区均出现明显下降，且六大区域走势判断指数均在50%以下，表明钢贸企业普遍看跌后市。

4、钢贸企业采购意愿降低

从钢贸企业采购需求看，5月采购意愿指数48.6%，环比下降2.3个百分点，显示钢贸企业采购意愿减弱，采购需求缩减。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除西南地区有所回升外，其他地区均出现明显下降，且六大区域采购意愿指数全部在50%以下，表明钢贸企业采购需求普遍缩减。从企业销售规模看，年销量100万吨以上的钢贸企业采购需求降幅相对较大。

综合上述情况，从5月份钢铁流通业钢材需求方面看，钢铁下游订单缩减，企业销售量减少，钢贸企业看跌心理加重，采购意愿减弱；且随着6月气温的逐渐升高和梅雨季节的到来，钢铁行业也将进入传统需求淡季，钢铁下游需求会进一步缩减。总体判断6月钢铁流通市场需求景气趋弱。

5、六月粗钢日产量预计有所上升供给压力将进一步加大

从供给方面看，2014年5月上中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约181.23万吨，较4月份重点钢铁企业粗钢平均日产量176.42万吨增加4.81万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，5月粗钢产量预计在7050万吨左右，供给压力将有所增加；加之6月粗钢日产量预计有所上升，后期供给压力将进一步加大。

6、矿石港口库存屡创新高矿价将进一步下滑

从钢铁成本支撑角度来看，截止5月23日，港口铁矿石库存达到1.15亿吨，较上月末增加200万吨，铁矿石港口库存屡创新高，预计铁矿石价格将进一步下滑，钢铁成本支撑力度将进一步减弱。

综合上述情况，6月份，在钢铁下游需求减弱，供给压力进一步加大，钢铁成本支撑力度进一步减弱的情况下，总体判断6月钢价将小幅下滑。