钢铁去产能进入实质性落实阶段

政策不断强调钢铁去产能,政绩考核强化落实前所未有。2013年10月15日,国务院此前发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》,指导意见确定了坚决遏制产能盲目扩张、清理整顿建成违规产能、淘汰和退出落后产能等化解严重产能过剩矛盾八大具体任务。其中《意见》重点强调将遏制重复建设、化解产能过剩矛盾工作列入地方政府政绩考核指标体系;并要求及时公开化解产能过剩进展情况。2013年11月,为落实国务院化解产能指导意见,多部委要求1)强调行业准入标准与环保硬约束两个门槛。2)实行阶梯电价。3)控制土地供应及金融政策等。我们认为在不断强化的政策推动下,钢铁行业淘汰落后产能的执行力度落实空前严格,已形成行业“政策底”。

专项资金以及《河北打响化解钢铁产能攻坚战》,钢铁去产能进入落实阶段。中央已于日前安排50亿元资金用于京津冀及周边地区大气污染治理工作,并重点向治理任务重的河北省倾斜,而河北省的大气污染主要来自于大量的钢铁企业。新闻联播播出《河北打响化解钢铁过剩产能攻坚战》,报道了此次淘汰河北唐山、邯郸和承德地区的八家钢铁企业共记680万吨产能,并为防止恢复生产,对生产设施彻底拆除,掐断供电系统,使其不具备复产条件。同时河北省宣布到2017年削减粗钢产能6000万吨,相当于河北地区粗钢总产能的22%。此次报道地区河北省,是我国钢铁产量第一大省,国务院日前提出五年内压缩8000万吨产能,其中6000万吨落在钢铁第一大省河北。因此此次公开报道河北省内去钢铁产能过程的具体落实情况对整个《指导意见》推进意义重大。

根据《指导意见》规划测算,行业政策有望“双底”呈现。对于《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》具体提到要压缩钢铁产能8000万吨,并限制新增产能,我们认为行业政策双底基本呈现。钢协预计2013年粗钢总产量约7.84亿吨,对应约11亿吨产能,产能利用率仅为71.2%,属于过剩状态。根据指导意见,未来新增产能以及淘汰产能情况下,我国粗钢总产能有望稳定在10.5亿吨左右,而随着未来基础建设以及城镇化建设需要,2014年钢铁需求预计增至8亿吨,对应产能利用率约76.2%。我们预计粗钢需求峰值将在8.5亿左右,届时产能利用率有望恢复至81%左右的景气水平。因此,我们认为目前行业底以及政策底双底基本呈现。