新华财经北京6月4日电（韩婕 刘润榕）人民银行早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于今日有100亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。央行本周累计开展500亿元逆回购操作公开市场本周实现零投放零回笼。

4日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短涨长跌。具体来看，隔夜Shibor涨32.30BP，报2.1750%；7天Shibor涨9.50BP，报2.1870%；14天Shibor涨1.70BP，报2.1100%。

跨月之后，4日资金利率扭转连续三日回落态势，早盘银行间隔夜和7天回购加权平均利率双双走升，其中隔夜品种升逾30个基点。彭博援引交易员称，早盘资金紧张，大行融出较少，部分机构加点拆借。

受去年“永煤事件”事件影响，今年以来，央行增加了对信用风险的关注。在此背景下，中信证券研究所首席分析师明明表示，央行近期维持较为宽松的流动性环境有对冲去杠杆环境，缓释信用风险的意味。由于公开市场到期较少，明明认为央行很难通过常规的手段回笼流动性，再加上金融市场杠杆处于正常水平，资金利率大致略低于政策利率，央行也无意释放过强的信号。

广发证券固收团队认为，未来流动性或将重新回到依靠央行投放逆回购的轨道上。受5月政府债净发行规模较大影响，5月末超储率可能降至0.8%左右，加之国债和地方债净发行规模较大的可能，100亿元的常规逆回购量难以弥补资金缺口，央行增加资金投放的可能性上升，资金波动可能因此加大。

对于未来货币政策走势，平安证券首席经济学家、研究院院长钟正生表示，“中国的货币政策还是要“以我为主”，至少需要继续观察一段时间通胀和经济的数据，看看后续增长的势能怎么样再做决断。

而在明明看来，由于近期紧信用的负面影响和外需回落的可能或将在四季度出现，政策思路可能再度转向稳增长和宽信用。不过考虑到海外货币政策收紧的压力，狭义的货币政策可能也会有所趋紧，宽信用+紧货币的组合将对利率产生不利的影响。