作为国内期货市场上当之无愧的明星品种,螺纹正在吸引越来越多的关注。随着价格波动的加剧,2015年以来,螺纹期货每天的成交量几乎一直维持在500万手以上,2016年春节后的一波猛涨推动螺纹期货成交量多次超过1000万手,并在4月21日达到历史最高值2397万手,相当于2.4亿吨,超过了中国一年的螺纹总产量(约2亿吨)。螺纹期货的持仓量也从以前的100多万手升至超过300万手。
4月21日当周成交量达到8613.1万手,随着监管趋严,期货价格随后掉头向下,成交量也逐渐萎缩。
作为黑色金属产业链中的“带头大哥”,螺纹的日益活跃也带动了“小弟”铁矿石和焦炭、焦煤,这些品种目前的成交量比2015年前都翻了数倍。在成为成交量最大的板块的同时,黑色金属期货的走势也对其他工业品产生了越来越大的影响,螺纹和铁矿石的大幅涨跌往往会带动铜、橡胶等其他主要品种的涨跌,成为近年来多次较大行情的领头羊。
为何黑色品种的价格波动如此剧烈?首先,螺纹、铁矿石等品种具有十分漫长的产业链。上游的采矿业,国际上与美元、澳元等走势相关,生产更是受到澳大利亚、巴西等国家天气的影响,国内则受到环保治理、安全生产等各种宏观政策法规的管理,影响因素众多。钢铁和煤炭行业更是供给侧改革的主要对象,限制生产总量是推动今年黑色金属整体大幅上涨的最根本原因。黑色金属的下游涵盖了国民生活的各行各业,房地产、基础设施建设、汽车、机械、造船等等,均与中国的投资、消费和政策有着密切联系。
其次,黑色产业链的金融属性正在日益增强,期货市场对实体经济的影响正在不断扩大。传统的钢铁和煤炭生产企业多为国企,对衍生品并不感冒,但随着黑色金属期货成交量的日益扩大,期货的价格发现功能不断完善。期货价格的大幅涨跌,很快便传导到现货市场,影响着现货交易者的心态。无论是螺纹还是铁矿石期货,现在都已经成为大多数相关企业每天必定关注的一项内容,参与黑色套期保值的企业也越来越多。
从今年的钢材价格走势来看,上述两点的表现就十分明显。从基本面和宏观方面来看,中国经济逐步筑底,为去年暴跌的黑色金属带来了根本性的支撑。年初房地产市场的复苏,更是令市场信心大增。由于近几年的环保治理、淘汰落后产能和供给侧改革的政策,钢铁和煤炭产量从去年三季度开始明显减少,以至于2016年春节后,全国钢材库存降至极低水平,多地钢材资源供不应求,由此拉开了黑色金属大幅上涨的序幕。价格的快速反弹令吨钢利润从微利甚至亏损大幅提升至600-700元,有些钢厂的利润甚至超过800元/吨,钢厂迎来了多年未见的好日子,铁矿石也终于扬眉吐气,甚至突破70美元大关。
但好景不长,巨额利润刺激钢厂和矿商加大马力生产,钢铁产量回升至接近历史最高值,进口铁矿石数量也显著增加。一线楼市受到政策压制,下游的需求增速赶不上供应的增速,加上贸易商的大量囤货,让市场重新出现供过于求的局面,钢价快速回落,上海三级螺纹钢从4月20日的2950元/吨降至5月11日的2420元/吨,大半个月跌区18%。期货多头急于平仓,加上监管措施收紧,价格一路暴跌,不到一月跌去25%,跌幅更甚现货。
面对期现货价格一路下跌的局面,5月中旬,宝钢和武钢先后出台了6月的板材价格政策,两个行业领头羊纷纷将价格大幅上调200-350元/吨不等。钢厂希望通过现货提价,带动期货价格反弹,从而推动现货价格继续走高。
显然,黑色金属期货的影响正在不断扩大,对实体企业的影响和扶持作用也在不断加强。
螺纹钢的这一年:波动剧烈 影响扩大
时间:2016-05-12 10:00:00 来源:钢管网
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