沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司正在从美国经济复苏中获益。

随着去年当前局势席卷美国，这家企业集团的制造商和零售商在受到重创后，在第二季度反弹。这组企业公布了自 2009 年年中以来的第二高季度利润，并帮助推动了伯克希尔在此期间的总营业利润增长了 21%。

Edward Jones 的分析师 Jim Shanahan 在接受电话采访时表示：“所有其他旧经济、制造业、服务业、零售业和运输业都真正反映了推动本季度业绩的广泛经济复苏。”“这里有一个住房角度，我认为这是本季度一个非常强劲的贡献者。”

巴菲特已将伯克希尔打造成一个广泛的企业，在保险、能源和零售等行业都有立足之地。但去年，由于包括 See's Candies 在内的企业不得不在停工之初让员工休假，这种对美国经济的广泛影响给它带来了压力。现在，前景似乎更加光明。

伯克希尔哈撒韦周六在一份监管​​文件中表示：“与 2020 年相比，我们的许多业务在 2021 年上半年的收益明显高于 2020 年，其中包括大流行带来的重大不利影响。”“我们的制造、服务和零售业务在 2021 年的收益得益于我们许多业务中更高的客户需求，并且在 2019 年也超过了收益。”

伯克希尔哈撒韦的建筑产品公司集团在本季度占据了特别的实力来源。伯克希尔哈撒韦的股东汤姆·拉索 (Tom Russo) 表示，这些业务的实力加上通过技术颠覆它们的挑战，使它们成为伯克希尔哈撒韦公司构成的重要组成部分，这些业务的收益增长了近 40%。

“这些企业有某种潜在的复发，我认为这使它们具有吸引力，”负责管理 100 亿美元的 Russo 在接受电话采访时表示，其中包括对 Gardner Russo & Quinn LLC 伯克希尔股票的投资。

彭博情报怎么说

“伯克希尔哈撒韦公司的盈利能力可能会在 2 小时内扩大，这得益于运营公司第二季度收入增长 27% 至约 68 亿美元。”

——马修·帕拉佐拉，高级分析师

尽管如此，自疫情爆发初期以来，供应链压力一直是一个持久的经济主题，伯克希尔哈撒韦也未能幸免。伯克希尔表示，木材和钢铁等某些材料的成本上升导致其中一些业务提高了自己的价格。

并非所有伯克希尔的业务都完全反弹。Precision Castparts 制造飞机零部件并在去年遭受了大量减记，报告称，尽管由于努力重组业务，收益略有攀升，但在此期间收入却出现下降。伯克希尔哈撒韦警告称，供应链问题可能会继续影响该业务。

伯克希尔哈撒韦在文件中表示：“当前局势导致 2020 年商业航空旅行和飞机产量大幅下降。”“虽然 2021 年美国的航空旅行正在增加，但由于行业供应链中目前的库存水平，我们预计 PCC 的航空航天需求在短期内不会显着增加。因此，我们预计 PCC 2021 年的收入和收益将低于大流行前的水平。”

以下是伯克希尔第二季度收益的其他要点：

回购

伯克希尔哈撒韦近年来撤回了巴菲特使用频率更高的资本部署杠杆之一。这家企业集团回购了 60 亿美元的股票，低于今年前三个月回购的 66 亿美元，其中 6 月是该公司回购最繁忙的月份。

这使得伯克希尔的现金储备保持在 1,440 亿美元的相当稳定，略低于其创纪录的规模。近年来，巴菲特一直在努力寻找有吸引力的方法来将这笔钱投入使用，而且这种情况在第二季度仍在继续。

“他对回购的价格非常敏感，”Smead Capital Management 的首席投资官 Bill Smead 表示，该公司负责监督包括伯克希尔股票在内的投资。

尽管如此，这 60 亿美元的回购是自伯克希尔 2018 年调整政策以来回购的第四高股票。而且有迹象表明，相对较高的回购水平可能会持续下去。文件显示，从 6 月底到 7 月 26 日，伯克希尔似乎已经回购了至少 17 亿美元的股票。

股票销售

巴菲特继续对美国股市持相当谨慎的态度。在此期间，伯克希尔最终净卖出了 11 亿美元的股票，这是其连续第三个季度成为净卖家。

随着标准普尔 500 指数在本季度创下新高，该企业集团正面临更加昂贵的股价。部分销售似乎来自伯克希尔哈撒韦的工业、商业和其他股票减持。该公司削减的确切投资将出现在本月晚些时候的监管文件中。

车祸

汽车保险公司已经感受到更多司机上路的痛苦，伯克希尔哈撒韦的 Geico 也不例外。该公司最终在第二季度的承保利润下降了近 70%。

该公司因损失频率的增加和索赔的严重性而受到伤害。在美国重新开放期间，更多的司机开车影响了频率

CFRA Research 的分析师 Cathy Seifert 表示：“保险业绩特别疲软。”“我们从许多运营商那里看到的是，与去年同期相比，2020 年第二季度，人们处于锁定模式，人们没有开车，因此频率和严重程度都下降了。然后，我们开始看到一点点转变。因此，与去年同期相比，索赔频率显着上升。”

铁路收益

伯克希尔的铁路公司 BNSF 最终公布了创纪录的季度利润，这得益于其过去为提高生产力和经济复苏所做的努力。

其所有产品类别的货运量都有所增加——消费品、工业、农业和煤炭。伯克希尔表示，消费品运输受益于电子商务活动和汽车运输。

“他们报告了销量收入的强劲增长，”爱德华琼斯的沙纳汉说。“BNSF 结果的真正强大之处在于利润率非常高。”