美油产量创新高难消看多情绪 多家投行看好油价前景

尽管美国产量不断创新高，但美国原油库存连续5周下滑依旧为油价提供支撑，油价也重启涨势，当前油价似乎已呈现出连续第二年录得年度涨幅的势头，油市看多情绪也逐渐升温，多家投行纷纷看好油价前景，上调明年油价预期。

Jefferies：对油市前景感到乐观

投行Jefferies的分析师将全球原油价格预估上调约10%，对石油市场前景感到乐观。该行分析师JasonGammel在一份研究报告中表示，明年石油输出国组织(OPEC)领头的原油减产和美国产量增长减速将比预期更快地消化全球供应过剩的原油，预计整个2018年石油市场仍将供应不足。

JasonGammel称，2018年油市仍将供不应求，明年年第三季库存将降至5年平均水平；不过，OPEC维持减产到2018年底是其中的一个‘必要条件’。

该行现将2018年布伦特原油的均价预期从57美元/桶上调至63美元/桶，2019年预计在60美元/桶；同时，将2018年美国原油价格基准WTI从之前预估的54美元/桶上调至59美元/桶，2019年预计为58美元/桶。

分析师们承认，这比其他预测更为乐观，该预测是基于中国需求上升和美国页岩油田原油产量增长放缓。

麦格理：上调2018年布伦特油价预测

麦格理分析师VikasDwivedi等在电邮发送的报告中称，预计2018年市场处于紧平衡，但2019年石油输出国组织(OPEC)的原油供应和盈余将回归，因此将2018年布伦特油价预测从49.33美元/桶上调至55.71美元/桶；将WTI油价预估从46.08美元/桶上调至50.46美元/桶。

不过他们也表示，虽然我们的基准情形是2018年市场供需平衡，但供需都偏向看跌：近期需求增长的强劲势头难以为继；此外，除了美国的产量增长外，俄罗斯、哈萨克斯坦、阿联酋和科威特等国家将面临维持减产履约率的挑战。

无独有偶，看涨油价的还有摩根大通。摩根大通表示，油价仍大体稳定，这反映了坚实的基本面和收紧的平衡，加上OPEC愿意在市场看涨的情况下平衡市场。该行将2018年布伦特原油价格从58美元/桶上调至60美元/桶。

2018年油价或取决于美国页岩油

此外，不少机构都预计明年美国原油产量将达到创纪录的水平，因此2018年油价的前景将再次取决于美国页岩油产量。花旗称，目前看涨的供应将带来风险，需求动力将面临枯竭，美国页岩油产量的飙升可能会剧烈影响市场。

美国能源信息署(EIA)表示，预计明年1月美国页岩油日产量增加9.4万桶，连续第13个月增加，预计2018年美国整体石油日产量将达到创纪录的1002万桶。

国际能源署(IEA)也表示，美国页岩油增产是全球原油供应量增加的主要原因，美国页岩油生产商正在重回人们的视野，助推全球原油供应攀升至一年来的最高水平。该机构预计美国原油平均产量将为1000万桶/日，创历史最高。

OPEC在其月报也称，美国加大对页岩油的投资、页岩油生产效率提升以及美国经济增长前景向好、油价上涨等因素，都是美国页岩油产量预期增长的理由，预计2018年美国原油年产量增幅将落到80万桶/日-100万桶/日区间。