中国原油期货终面世 油市全球化不再缺一角
中国上海期货交易所本周推出原油期货，投资人首次得以利用全球油市的供需动能差异来谋取利益。直到现在，油市一直是由两大金融期货工具--西德克萨斯中质油(WTI）和欧洲布伦特原油所主导。
WTI是美国原油的主要指标，也是美国石油行业的重要对冲工具。布伦特原油则是欧洲、中东和非洲油价的主要指标。这两者均受到行业和金融交易员的广泛使用。
亚洲虽是全球最大且成长最快速的石油消费者，但迄今仍欠缺这方面的金融工具。之前新加坡、日本和迪拜均试图建立这种工具，但都没有被广泛采纳。
上海原油期货或许已经弥补了这个空白，只要它本周的交易量能守住最初的热情。上海原油期货的成功，将意味着全球三大油市都有了反映各自特色的供需驱动因素的指标。全球三大油市分别是亚太(APAC)、欧洲、中东及非洲(EMEA)以及美洲（AMERS）市场。中国石油需求占亚洲消费的25%以上，占全球的近10%。
期货经纪商AxiTrader首席市场策略师Greg McKenna称，“希望它(上海原油期货)获得诸多动能，让我们最终能有三个成熟的全球指标。”
套利交易
拥有面向全球的原油期货，主要吸引人的地方之一是金融交易员可在不投资石油现货，或者不经营诸如油轮、油田和炼厂等资产的情况下，来对地区价格进行套利。投资者通常通过套利交易，对跨区域的价格差进行套利。
本周前，原油市场这么做的主要手段，是通过基于美布两油(Brent-WTI)价差的金融产品来进行。如今投资人也可以进行中国和世界其他地区的套利交易。
在EMEA，中东主导的石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯的产出政策，对布伦特原油期货有很大的影响。俄罗斯是全球最大的产油国。由于OPEC和俄罗斯自2017年起抑制产出以支撑油价，目前价差反映出布伦特原油价格高于WTI。在美洲方面，美国石油产出自2016年年中以来已经跳升25%至1040万桶/日，进一步支撑布伦特-WTI之间的升水。
举例来说，本周可以藉由做多布伦特原油并放空上海原油期货来获利，也就是从价格偏高的布伦特原油和价格偏低的上海原油间进行“买入价差”交易，该价差从周一的每桶1.60美元扩大至周三的4.60美元。这意味着若轧平相关仓位，投资人将可获利每桶3美元。
当然也可以进行卖出价差交易。若交易商做空上海原油期货、同时做多价格偏低的WTI期货，则可以产生每桶2.80美元的获利，因两者间的价差从周一的每桶3.10美元收窄至周三的仅0.30美元。
买进WTI合约的同时卖出上海原油期货，实质上就是在复制金融市场的实况，也就是过去两年美国原油对中国出口大增的现状。
