国际油价多空博弈 新一轮国内成品油调价或再搁浅

新一轮汽柴油调价窗口将于4月12日（本周四）24时开启。鉴于在本轮计价周期内，国际油价多空博弈震荡下行，市场预计即将到来的国内成品油价格调整或因上调幅度不足50元/吨而搁浅。

国际油价震荡下行

本轮计价周期内，在地缘政治风险、石油输出国组织（OPEC）暗示其成员国考虑采取行动提振油价的利好消息支撑下，欧美原油期货小幅上涨。

不过，在美国原油库存增加、美国股市持续震荡、市场担忧中美贸易争端升级等多空消息的博弈中，欧美原油又出现了暴跌，最终导致国内参考的原油变化率在正值内下滑。

因受股市反弹支撑且对中国和美国爆发贸易战的担忧缓和，周一（4月9日）截止收盘，美国原油期货上涨1.36美元，报每桶63.42美元。布伦特原油期货升1.54美元，或2.3%，报每桶68.65美元。

尽管周一油价录得反弹，但上周五（4月6日）WTI5月交割的原油期货收跌2.33%，报62.06美元/桶，上周累计下跌逾4%。布伦特6月交割的原油期货收跌1.79%美元/桶，报67.11美元/桶，全周也跌超4%。本计价周期内，国际油价整体呈现震荡下行趋势。

中宇资讯成品油分析师胡雪分析认为，目前，美国活跃钻井数量在四周内已三次增加，这将进一步打压油价。“消息面难以寻获支撑，本轮成品油零售限价基本确认搁浅。”胡雪说。

国内成品油调价或再搁浅

4月9日为本轮汽、柴油计价周期的第7个工作日，大宗商品分析机构测得的原油变化率为0.59%，预计对应汽、柴油价格将上调26元/吨。

成品油分析师表示，本轮计价周期以来，国际原油价格震荡下滑，变化率从正值高位回落，“目前看，原油变化率或将保持在低位水平，国内成品油价格年内第二次搁浅的概率较大”。

另外两家大宗商品分析同样预测本轮成品油价格将搁浅。中宇资讯提供的数据显示，截至北京时间4月9日，中宇原油估价66.79美元/桶，较基准价涨0.847美元/桶，相对应的原油变化率为1.28%，预计本周四国内成品油零售限价对应调整幅度为25元/吨。

4月9日的监测数据亦显示，其测得的原油综合变化率1.8%，预计对应上调幅度为25元/吨。

“以本轮计价周期内国际油价水平测算，在近期无突发事件影响的情况下，成品油调价窗口开启时，原油变化率或还会小幅下跌，本轮国内成品油政策性调价将因调幅不足50元/吨的调价红线而搁浅。”油品分析师郑明亚说。

2018年以来，国内成品油共经历六轮调价周期，呈“三涨两跌一搁浅”。上一计价周期，国内汽柴油零售限价分别上调170元/吨和165元/吨。调价后，今年汽、柴油的累计涨幅为55元/吨，进一步增加了用户用油成本。若本轮调价搁浅，用户的用油成本将保持不变。