新华财经北京7月28日电(王春霞)27日,工业企业利润中期“成绩单”发布。上半年各行业利润普遍实现较快增长,七成行业盈利超过疫情前水平。其中,上游采矿业和原材料制造业企业利润增长明显、高技术和装备制造业利润增长较快。不过分析指出,上半年企业效益恢复不平衡状况依然存在,私营、小微企业盈利恢复相对较慢,大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间。
国家统计局发布的数据显示,今年上半年,全国规模以上工业企业利润同比增长66.9%,比2019年同期增长45.5%;两年平均增长20.6%,保持较快增长。其中,二季度规模以上工业企业利润同比增长36.0%,比2019年同期增长42.5%,两年平均增长19.4%。
“上半年,随着国民经济稳中加固稳中向好,工业生产需求稳定恢复,企业经营状况持续改善,企业利润平稳较快增长。”国家统计局工业司高级统计师朱虹说。
兴业证券首席经济学家王涵指出,尽管二季度单季两年平均复合增速较前值略有下降(下降了3.2个百分点),但是基本保持在了20%左右的较高水平,明显好于疫情前正常年份的利润增速。
上半年采矿业和原材料制造业企业的利润增长明显。据国家统计局数据,上半年,采矿业、原材料制造业利润同比分别增长1.33倍、1.83倍,对规模以上工业利润增长的贡献率合计为58.9%,利润两年平均增速分别为16.5%、35.8%。
朱虹分析称,在经济向好、需求扩大、价格上涨、上年同期基数较低等因素共同作用下,化工、钢铁、煤炭行业利润同比分别增长1.77倍、2.34倍、1.14倍。
“但是各行业的两年平均复合增速来看,1-6月份黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、化学原料和化学制品制造业等行业的利润增速已经较前值有所放缓。”中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明说。
财信国际经济研究院资深研究员胡文艳表示,预计下半年工业利润增速继续放缓,但下降速度或较为平缓。一是中下游企业成本压力加大,加上前期国内货币退潮影响滞后显现和出口面临放缓压力,将共同导致利润增速放缓。二是本轮全球大宗商品涨价周期被拉长,预计下半年PPI大概率仍维持高位,对工业利润继续形成一定支撑。
东吴证券宏观首席分析师陶川指出,从行业层面来看,拖累6月工业企业利润同比的仍主要是中下游行业。在上游原材料持续涨价的背景下,工业企业盈利的结构不均衡问题仍存。
平安证券首席经济学家钟正生也表示,工业企业利润增速有所放缓,主因是原材料购进价格快速上涨。大宗商品价格上涨对企业盈利的压制进一步体现。“6月工业企业利润增长受到原材料价格上涨的挤压而有所放缓,而且对民营企业的压力更大。从今年以来企业管理费用、销售费用的加速增长来看,疫后企业的竞争压力可能加剧。” 钟正生说。
后续来看,渤海证券研报指出,“尽管工业企业经营效益延续稳定增长态势,但经济恢复过程中的不均衡问题仍旧存在,私营企业、中下游企业受大宗商品价格高位运行影响,经营效益呈现明显的增收不增利特征,不过考虑到管理层对大宗价格的调控,预计大宗影响将逐步减弱。”
“随着年内工业品价格高点已过,预计价格对行业盈利的影响将开始逐渐放缓,经济自身动能将逐渐成为推动中下游行业盈利增速变化的主因,下半年上中下游各行业之间的利润格局或将呈现新形势。”中信证券首席宏观分析师程强表示。
程强认为,目前私营、小微企业的盈利恢复仍相对缓慢,大宗商品价格持续位于高位实质上更多地挤压了这些处于中下游、议价能力相对偏弱的企业,预计下一阶段,进一步做好保供稳价工作、大力支持实体经济发展,尤其是呵护重点企业,仍将是政策重点。