钢铁趋势性行情能否延续
作为典型的周期性行业，钢铁行业的周期性受到政策影响较大。根据国家发改委、工信部消息，上半年我国共取缔“地条钢”生产企业600余家，涉及产能1.2亿吨左右，7、8月份还将开展专项抽查。
对此，兴业证券分析师任志强表示，1.2亿吨的地条钢产能，以50%开工率计算，产量也有6000万吨之高。而目前在产的电弧炉产能约4000万吨，由于技术相对落后，达产率仅40%左右。虽然电炉需求大幅增长，但电炉从订单到投产安装，再加上设备安装调试，共计需5-6个月，预计到8月才会出现一波集中的电炉交付。加之石墨电极和变压器产能制约电炉钢大规模放量，预计电炉钢仍难以填补“地条钢”的产能空缺。而下半年需求并不悲观，三季度钢价或仍有上涨空间。
国信证券分析师王念春则指出，一方面目前不允许新建钢铁项目，另一方面在京津冀等地区要实施1:1.25的产能减量置换，产能并不能随着市场需求的增长而扩张，这成为钢铁企业盈利的重要保证。2017年一季度，申万钢铁板块合计净利润119.8亿元(算数合计)，而去年同期为亏损45.54亿元，净利润增速为363.1%。此外，5月份以来，固定资产投资、房地产新开工面积、销售面积、汽车销量等增速均有不同程度的下滑，但仍保持了正增长。而产能合规性、环保标准的不断提高及高炉大修的压力仍将长期存在。因此在供应紧张的情况下，预计下半年钢铁企业利润仍将保持在高位。
也正是在钢价和钢铁企业利润的双重支撑下，钢铁股的后市行情也被看好。“本次三季度钢铁的上涨周期可能维持2-3个月，涨幅可能破50%。”唐川林认为，长期来看钢铁行业高盈利时代将来临，利高利润常态化，行业发生实质性转变。8、9月份钢铁行业供需格局有望迎来明显的好转。钢铁行业在8月份将进入明显的去库存周期，去化量相比往年明显增加，价格将迎来确定性的上涨机会。
