钢厂迟疑中逐步减产
节后第一个完整周沪终端线螺采购量1.78万吨,环比增长117.67%,为5月中旬以来单周最高水平。本周钢价受此影响跌幅趋稳,钢材现货指数环比下跌0.56%,其中长材下跌0.57%,板材下跌0.53%。与之对应,节后走高的库存本周重回去库进程,钢材社会库存环比下降3.75%,其中长材下降6.0%,板材下降1.17%,总量去化程度与往年无明显不同。此外,持续的钢价下跌致使钢厂盈利不断下滑,本周Mysteel调查163家钢厂盈利面下降至4.91%,接近今年7月钢厂减产时的3%水平,由此导致钢厂减产增多,本周163家钢厂高炉产能利用率85.80%,虽然相比前期低点仍有下降空间,但毕竟逐渐下行,供给压力有所缓解也减缓了钢价跌势。
相比于钢材,矿石本周供需格局相对更弱,钢厂减产增多及预期悲观抑制采购,本周中小型钢厂矿石库存相比节前明显降低,而北方港口矿石到港量本周增加259万吨,二者共同导致矿石港口库存本周反弹334万吨,矿价由此下跌0.31%。虽然基建刺激落实有待观察难以确定,钢厂减产虽缓慢但毕竟在逐步增多,同时结合四大矿加速投产增大矿石供给压力考虑,预计现货后期表现整体呈现钢强矿弱,冶炼环节盈利短期应有企稳。不过,对于期货,由于矿石贴水幅度更大,期货盘面利润大于现货,因此建议做多冶炼利润只能保持轻仓或暂时观望。
