新华财经北京8月2日电 中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲表示,刚刚过去的7月,国际金融市场风险隐患急剧增加,对8月市场影响不可掉以轻心,金融风险快速膨胀突发因素值得警惕。
7月市场走势的风险在于美元资金资产错位的调节。一方面是美元指数从92.3573点跌至92.0653点,贬值0.31%,尤其月末贬值偏激性来自不良情绪发散。另一方面是美股三大指标道指上涨1.25%、标普500指数上涨2.27%、纳指上涨1.16%,期间标普连续创历史新高,道指跃上35000点历史新高。介于目前疫情与经济不确定,美元与美股调整的配合性十分巧妙,即达到风险可控要素需求,股市上涨的经济反应与社会实效更有利于美国信心和社会稳定,同时也对于压力具有一定舒缓意义。
7月黄金与石油同涨特色突出,其中国际黄金价格上涨0.7%,纽约与伦敦油价分别上涨0.7%和1.6%。黄金价格上涨约束目前央行持有黄金的潮流,疫情引起的资金需求加大,黄金上涨不利于一些国家储备黄金情绪的推进,反之又有利于保值情绪的上升。而国际石油价格上涨与美国石油投放具有关联,数据显示目前美国石油商业库存为历史最低,国际石油价格上涨对美国经济起到助推与支持因素。美国通胀指标不断攀升,美联储加息预期不断提前,美元以防御升值为主,这些都是美元主动操作的手法与组合效应,并非简单随行就市。尤其关联到商品货币,加元偏升、澳元偏稳以及新西兰元偏升的行情对美元防御升值具有影响。
相比上半年经济氛围,偏乐观的现实与预期发生转变是当前值得关注的动向。一方面IMF修正世界经济增长预期,整体经济水平和发达国家增长率不变,美国经济上调显著。另一方面除中国以外新兴市场和发展中国家经济增长预期下调,这表明资源商品上涨并不是新兴国家和地区发展优势,反之或成为难以驾驭的风险点,甚至成为经济不良叠加的催化剂。未来经济分析预测需要从长期观察到短期波动,尤其国家资质特性比较是基础要素与必然阶段。
由此,预计8月国际金融市场将面临较大的波动与震荡局面。
预期一:8月美股下跌行情牵制与挟制美元走势。目前看,8月美股调整下跌依据存在。尤其目前美国经济偏悲观为主,经济增长水平与各项指标之间存在落差。特别是股指技术调节已经迫在眉睫,预计美股道指修正为主下跌明显,纳指下跌有限,科技股支撑力较强,标普500指数也随同道指下行,但幅度有限。预计美元依然是以节制升值促进贬值,但其它货币疲软可能不够支持美元贬值,预计美指有上行93-94点可能,下行可能仅跌至91点。
预期二:8月商品市场上涨投机性较强。8月石油价格上涨可以预见。国际黄金价格上涨与美元有关,加之通胀潜在隐忧,黄金抗通胀逻辑依旧,但投机商品价格远比黄金收益更大,这是约束金价的外围环境。目前市场对未来3-5年黄金走势的预测已经达到3000-5000美元,而比较2020年8月最高点2075.47美元,预计黄金上涨存在可能。
另外,美国债务值得注意,美国提高债务上限没问题,毕竟历史上已经提高了78次,第79次必然性无可置疑。但是什么时间或什么条件是关键要素,尤其对于美国而言不堪重负是现实。另一方面经济数据的波动已经出现,经济回调是必然,美国如何拿捏经济节奏与形势方向是经济面重要导向。目前各国房价上涨的一致性较强,尤其是发达国家同步更不利于新兴市场或发展中国家风险应对。
谭雅玲预计,8月市场不安逸状况较多,但不会有大问题出现,情绪化是关键、炒作将是重点,风险急剧放大将不利于趋势判断或主观决定,市场需要审慎和理性评估。