福建电改及电力形势

近期全国电改进程持续加速，多个省区的售电改革方案已获批，福建已为推动售电侧交易开展一系列前期工作。福建发电装机充裕，清洁能源发电量占比已突破50%，火电利用小时数较低，售电侧改革势在必行，绿色售电未来可期。

福建省发电装机充裕，截至2015年底为49GW，火电利用小时数近年来大幅下滑，预计2016年不足3200h。我们认为，引入合理竞价交易机制将促全省电力资源优化配置，售电侧改革已势在必行。福建清洁能源发电量占比已突破50%，我们预计至2025年这一比例将接近7成，为开展“绿色售电”提供有力支撑。

福建电改推进或不达预期;政策落实或不达预期;售电业务对上市公司的短期业绩贡献有限。国家层面电改政策密集发布，全国电改进程持续加速。

我国本轮电力体制改革(简称“电改”)之启动时点，可追溯至2015 年。2015年3月15日，中共中央、国务院发布了此轮电改的纲领性文件——《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发【2015】9号)文件(简称“9号文”)。业界普遍认为，这是继2002年“厂网分离”以来，我国在电改领域颇具里程碑意义的举措。

9号文明确了深化电力体制改革的重点和路径：在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的基础上，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本开放配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划;推进交易机构相对独立，规范运行;继续深化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究，进一步强化政府监管、电力统筹规划，以及电力安全高效运行和可靠供应。

近期国家发改委、能源局密集发布《关于全面推进输配电价改革试点有关事项的通知》、《省级电网输配电价定价办法(试行)》(征求意见稿)、《关于对拥有配电网运营权的售电公司颁发管理电力业务许可证(供电类)有关事项的通知》、《关于规范开展增量配电业务改革试点的通知》等多项指导性文件，从有序推进输配电价核定、有序放开输配以外竞争性环节电价、积极引入社会资本参与配售电业务等多个领域推动电改向前。表1为9号文发布以来，涉及电改的重要政策。

各地电改方案密集获批，彰显国家层面决心。2016下半年开始，国家发改委对于各地电改方案批复的密度与强度较以往大幅提升，至2016年12月20日，全国范围内除西藏与江苏两省区外，其他省区均有获得国家发改委批复的电改方案。国家发改委在2016下半年对各地区电改方案的密集获批，彰显了国家层面对于推动电改的决心，同时也意味着电改取得了实质性进展。表2为各地电改方案获批的具体情况。

从2016年的区域电改实践来看，南网五省区(广东、广西、海南、云南、贵州)的电改推进相对较快，尤其是广东。南方电网五省区电改方案于2016年8月26日全部得到批复，整体推进速度较国网更快。据国家能源局南方监管局官网报道，广东电力交易中心于2016年3月25日启动集中竞价交易市场，售电公司首次作为交易主体参与其中。2016年3-9月广东共计开展7次集中竞价交易，累计成交电量达159.8亿度，占2016年广东全社会用电量总规模约3%，考虑全年280亿度长协购电规模，广东2016年直购电规模达439.8亿度，占2016年广东全社会用电总规模约8%。2016 年3-9 月，7次集中竞价交易，发电厂累计向用户侧让利11.69亿元，平均每度电让利0.073元，电改红利效应已经初步显现。