2018：动力煤基准价决定天花板

2017年11月14日，国家发改委印发《国家发展改革委办公厅关于推进2018年煤炭中长期合同签订履行工作的通知》指出：

1.下水煤合同定价继续采用“基准价+浮动价”机制，若基准价无法通过协商达成一致，则按不高于2017年水平执行；

2.铁路直达煤合同也采用“基准价+浮动价”机制，若基准价无法通过协商达成一致，则基准价由坑口价和2017年月度平均成交价栺按各占50%的比例确定。

据了解，在《通知》下发之前的11月11日，神华、中煤与华能、大唐、国电近日在京签订了电煤中长期协议。双方锁定资源数量，商定了基准价栺，后续将参照市场变化按照双方分担的原则相应调整。此次中长期协议确定5500大卡动力煤基准价为每吨535元人民币。

另据了解，神华2018年定价方案为：对五大电、华润、浙电、粤电等地方电企的年度合同一视同仁，年度长协量：月度现货量=1：1；年度长协价维持2017年的机制，535与环指、CCTD联动；月度现货价，以上一个月的API8、CCI、CCTD的平均值作为下一个月的月度现货价。而在11月8日，神华集团、中煤集团已经按照上述内容与华电集团、国电投集团签订了电煤中长期合同。

在基准价栺无法突破2017年水平的天花板效应下， 2018年的电煤价格走势值得密切关注。