布油美油价差再次扩大 透露了油市的“小秘密”
布伦特原油和WTI原油之间的价差再次扩大,反映出美国和世界其他地区的供应基本面出现了分化。
2017年年初,WTI和布伦特原油价格接近,只有很小的价差。在飓风“哈维”之后,这种价差在去年夏末爆发,该飓风破坏了美国墨西哥湾沿岸地区,并使炼油厂和港口停业数周。这导致了墨西哥湾沿岸原油的堆积,因为它无处可去,导致了暂时的供过于求,导致WTI原油价格相对低于布伦特原油价格。
然而,今年早些时候,这一差距急剧缩小。尽管金融动荡,石油市场仍在继续收紧。此外,美国的库存在2017年下半年大幅下降,消耗了拖累美国油价的过剩库存。价格差异缩小的另一个原因是,一些额外的管道运量将原油运输了出去。最后,美国原油出口在过去几个季度大幅增长,帮助美国减少了库存。
然而,在过去的一周中,布伦特原油WTI原油的价差再次扩大,每桶原油的价差达到5美元,大约是几周前的两倍。
这种差异反映了美国供应增加的情况,而此时石油市场在其他任何地方都显得相当紧张。美国页岩油继续以极快的速度扩张,比2017年年底以来每天增加约40万桶。钻井平台的数量激增,因为大多数页岩油公司相信,60美元的WTI原油价格可以使他们盈利。
与此同时,全球各地的库存已经下降,至关重要的是,欧佩克继续展现出令人印象深刻的凝聚力,使石油减产全面保持。委内瑞拉产量大幅减少导致欧佩克的减产执行率远远超过了100%。
换句话说,大部分新增供应集中在美国,全球石油市场看起来很乐观。美国相对于世界其它地区的市场状况的差异,体现在WTI和布伦特原油价差不断扩大。
此外,展望未来,布伦特原油和WTI原油价差可能会继续扩大。美国很可能会试图加大对伊朗的压力。特朗普的人事调整创造了一个新的鹰派团队,可能会寻求对伊朗重新实施制裁,这可能会使一些石油供应中断。
美国供应过多,以及其他地方供应趋紧,正是WTI原油和布伦特原油价差大幅扩大的原因。
WTI原油价格偏低将使美国原油对外国买家更具吸引力,这可能会转化为美国原油出口的增加。反过来,这又会限制WTI原油和布伦特原油的价差——更多的出口将有助于缩小价差。
不过,这可能需要时间。就目前而言,布伦特原油和WTI原油价差处于数月以来的最大水平。