布伦特-WTI原油价差收窄 北美和中东油市基本面大不同
本月稍早,布伦特原油和WTI原油价差达到约三年最高水平,但最近几天价差收窄,因加拿大油砂设施停产,以及欧佩克达成增产协议。周二布伦特原油和WTI原油的价差低于7美元。本月早些时候最高达到11美元,创2015年中期以来最大。
EdwardJones的高级能源分析师BrianYoungberg表示是,“一方面,市场预计欧佩克未来将增产,另一方面,加拿大的油砂设施停转,并且预计将持续到7月份,此外预计美国产量受到管道运输的限制将放缓,因此导致价差收窄。”
他预计两油的价差未来将进一步收窄,但过去两周布油和美油价差的收窄速度已经快于预期。
周日高盛分析师在一份报告中称,尽管所有人都在关注OPEC+的会议,但“北美洲发生了更为戏剧性的发展”。
高盛分析师表示,北美时间上周三晚间,加拿大油砂作业公司的36万桶/天的油砂设备停工,并且预计将持续到七月。加拿大油砂作业公司生产合成油,是隶属于SuncorEnergy的联营公司。
高盛分析师表示,加拿大发生的时间使WTI原油在上周四到周五的交易时段内上涨超过3美元,而布伦特价格则持平。分析师称,“假设油砂设施在整个7月持续停运,意味着市场上要减少1400万桶轻质原油的供应,对美国油市影响重大。”
EnergyAspects的长期研究主管MattParry进一步解释了这一关系:“尽管合成原油一般不进入到俄克拉何马州的库欣原油库存中心,但轻质原油的生产中断将加剧市场的紧张,油路需要重新调动。”
Parry表示,上周五WTI价格上涨3美元表明,上周三EIA发布的库欣库存减少120万桶/天的数据可能仅仅是个开始。在炼厂高速生产时期,库欣卖价上升反映出原油的紧俏,库欣库存的阶段性底部可能在七月份出现。
与此同时,上周欧佩克的决定为布伦特原油价格带来更大压力。上周五,欧佩克部长们达成协议,名义上增加100万桶/天。尼日利亚石油部长表示,俄罗斯和其他非欧佩克产油国将贡献增长部分。
Youngberg预计,近期油价总体上将保持在目前水平,下半年只会温和下降。尽管欧佩克、俄罗斯和美国的供应量增加,但需求也在增长,同时委内瑞拉等热点地区也出现供应问题。
Parry认为,即便欧佩克采取增产行动,WTI将在年内仍然能够获得温和的上行支持,因为基本面确实紧张,预计今年第四季度WTI原油的平均价格会达到73美元左右。
他补充称,WTI原油在2019上半年可能小幅回落1-2美元,因为传统上第一季度的需求存在季节性下降特征,但明年下半年将突破80美元,甚至可能测试90美元。