①14日唐山钢坯涨40，上海螺纹涨30，上海热卷涨30。上周螺纹产量增加，表需下降，库存继续累积。上周247家钢厂日均铁水221.16万吨，环比减少1.65万吨。房企融资“三支箭”均已发出，地产资金流或将好转。疫情放开后至确诊达到高峰期间，各行业消费将面临较大压力。中共中央、国务院印发扩内需战略规划规划纲要，明年扩内需政策或陆续出台。
②1-10月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，但利好政策频出，预期好转。1-10月地产销售同比下降22.3%、投资同比下降8.8%，1-10月施工同比降5.7%，新开工同比下降37.8%，土地购置面积同比下降53%。6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半，11月汽车销量同比下降7.9%，经过前几个月高速增长后11月略显疲态。2022年11月财新制造业PMI为49.4%，月环比上升0.2%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。
投资建议：逢低做多。
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