【现货和基差】唐山钢坯维稳至3560元每吨，现货上涨10-30元，华东螺纹+10至3790元每吨，基差52元，热轧维稳至3880元，基差35元。

【利润】成材现货利润向上有所修复，维持偏低水平运行。盘面利润因原料涨幅更大而下跌。

【供给】铁水产量延续下滑，本周环比下跌2.3万吨至222.6万吨。近期钢厂利润有所修复，库存保持下降，预计钢厂将逐步复产，产量继续下滑的空间不大。五大品种产量环比下降8.7万吨，其中螺纹下降5.88，热轧下降7.3万吨。

【需求】需求维持弱现实，强预期。政策段稳增长政策不断。11月28日证监会“第三支箭”：支持地产企业股权融资。旺季需求强度一般，分行业看，基建环比回升，制造业维稳，地产依然对总需求形成拖累。季节性看需求将由旺季向淡季过渡。

【库存】五大品种钢厂库存环比下降25.3万吨至1289.4，其中万吨，其中螺纹环比下降6.4万吨，热轧环比下降14.4万吨。库存降幅趋缓。

【观点】28日证监会“第三支箭”：支持地产企业股权融资出台。市场情绪再次好转，黑色金属偏强运行。考虑到基差已经修复，春节前供需面维持弱势，库存有同比累库压力，预计价格维持高位震荡走势为主。操作上单边谨慎，观望为主。

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