资源仍紧 支撑钢厂挺价心态

31日全国期货早盘成材均出现大幅上涨，涨幅在150-280。截止31日，期货已连续数日开启上涨模式。自上周周末市价大幅偏强运行，涨后市场求购数量增多，整体成交不错，部分钢厂有停单操作。从上周四至今钢价大涨，是暴跌后大反弹的表现，市场正常的自我修整机制，商家整体心态好转，且钢坯上涨市场支撑增强，唐山钢坯自27日触底后也出现连续上涨，上涨幅度达300元/吨，目前唐山迁安地区普方坯资源现报5000;秦皇岛卢龙钢厂现报5000元/吨。加上唐山本地下游轧材企业即将复产和市场买涨不买跌心态的带动，周末唐山钢坯直发成交表现尚可，目前市场钢坯资源仍紧，支撑钢厂挺价心态。

废钢早报：期市翻红提振市场信心，贸易商盼涨情绪浓厚;成材回涨后废钢价格有所支撑，前期跌价较猛的钢厂到货不佳，只能开启新一轮的拉涨，上周华南、福建等地区部分超跌钢企窄幅反弹20-300元/吨，华东、华中、华北地区今日也开始大幅上涨。中钢协上周发布钢材自律书，要求不能盲目追涨杀跌，此倡议书一出，期货止跌反弹，大宗商品均出现上涨。整体来看，前期市场恐跌出货节奏加快，致场地库存减少较多，而部分地区譬如广东因为用电负荷较大，采取错峰用电，届时废钢加工量相对有所减少，市场资源依然紧缺。

政策方面：中钢协消息，5月25日，中国钢铁工业协会在南京组织召开钢铁产能置换政策宣贯会。工信部原材料工业司一级巡视员吕桂新指出，新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》即将于6月1日起正式实施，这是利用市场化、法治化推进化解过剩产能、规范产能置换的重要文件。其主要目的是严禁新增钢铁产能和坚决压缩钢铁产量，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。1-4月粗钢产量3.7亿吨，折算至全年11.2亿吨，比去年同期增加5500万吨。5月上旬中钢协重点会员企业粗钢日产创历史新高，中旬产量环比回落，除非下旬出现断崖式下降，否则5月重点钢企产量仍将年内高点。完成全年粗钢压减任务比较艰巨，如果要完成全年目标，后期政策或更为严格或范围扩大。完成全年粗钢压减任务艰巨，后期政策性限产概率，幅度增大。

原料方面，通过上期铁矿石价格回落调整，临近上周周末现货价格开始回暖，整体市场交投情绪较上上周有所转好，工厂采购情绪有所释放，铁矿石盘面转好。31日收盘，铁矿石2109涨幅达5.28%，永安期货减持4.5万手螺纹空单。现货市场均出现不同涨幅，本周来看，澳巴发运泊位检修仍有部分影响，发运情况有所减弱，根据船期推算的到港也有所减量;需求端，下周仍有高炉复产，叠加本期复产高炉多集中周中，需求依然旺盛。

近期产地煤矿出货情况尚可，库存较低。从整体看，部分地区煤矿年度轮流检修，煤矿生产受限，焦煤产量短期内难有较大增量，供应依旧趋紧。蒙煤口岸资源较少，多呈有价无市格局。国内焦炭市场延续博弈状态，僵持高位暂稳运行。供应方面，焦企整体开工维持高位，出货顺畅，焦炭库存多维持低位或处无库存状态。需求方面，目前钢厂多按前期价格进行采购。部分优质资源供应依旧偏紧，部分增库不明显的钢厂暂持观望态度。考虑到目前焦企销售情况尚可，叠加原料端资源偏紧价格暂处高位，且钢厂对焦炭仍有补库需求，价格高位暂稳，下调空间受限。

国际方面，美国总统拜登将于周五提议2022财年预算支出6万亿美元，总支出到2031年增至8.2万亿美元。拜登计划2022财年将资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。受此影响，中信证券表示：我国出口高速增长推动人民币升值趋势，人民币对美元汇率或将突破6.2区间。黑色系商品稳定价格已经取得了明显的成效。可能三、四季度美国经济的复苏和美国经济的需求可能还是偏强的，可能会对于全球的大宗商品价格有一定的提振作用。

美印等国陷“钢铁荒”!中钢协再度出手：提议钢企调整钢材出口，美国、德国、韩国、越南、印度现“钢铁荒”。央视新闻报道，截至5月中旬，美国中西部钢厂热轧卷板价格涨至1644美元/吨(约10485元/吨)，比中国市场高4800元人民币;德国热轧卷板价格为1226美元/吨，也较国内市场高2116元人民币;韩国直径10毫米的钢筋也较去年底大涨50%。

结论：在全球经济复苏，国内宏观向好，需求旺盛的情况下，供应端严禁新增产能，压缩钢铁产量，无疑会将供需缺口逐渐拉大，长期利好钢材，叠加原料方面库存较低，供应趋紧。受成本端支撑，钢铁价格后市依然有上涨空间，结合以下方面因素：1，市场连续下跌后，期货螺纹存在技术性反弹需求2、铁矿近期走势坚挺，成本端高位3，去产能回头看6月份正式督察落实，叠加需求端依然旺盛，钢材价格上涨空间依然存在，受政策影响，后期上涨将更加趋于理性的合理性。铸造生铁随着成本支撑和钢材、废钢等价格反弹，价格逐渐趋稳，大概率开始触底反弹。