中国将加强钢铁商品供需管理遏制价格不合理上涨

有报道称，中国政府将加强所谓的商品供需管理，以遏制价格的“不合理”上涨。迄今为止，铁矿石现货价格自创下纪录以来已回落了近15%。 5月12日触及每吨235.55美元的高位。

中国主要的国内铁矿石期货市场大连商品交易所(DCE)的跌势更为明显：近月交割的DCIOcv1合约下跌5.4%，收于每吨1,090.50美元(172美元)。

周一卖盘继续，DCE 9月份交割的交易量最大的铁矿石合约滑落了9.5%，几乎触及当日的下跌极限10%。每吨价格为1,016元人民币，为4月15日以来最低。

实际上，中国的承诺行动意味着加强对交易的监管，并试图管理商品库存，并通过交易所努力提高交易成本。

问题是，这种策略将持续多久，尤其是如果没有采取具体措施来增加商品供应或限制其需求时，这种策略会持续多久?

中国购买了大约70%的海运铁矿石，产量约占世界钢铁产量的一半。今年迄今，该国一直在吸纳尽可能多的铁矿石，以生产出创纪录的钢铁量，因为为实施经济刺激计划而采取的刺激措施可促进经济增长，从而促进了从冠状病毒大流行的影响中恢复过来。

官方数据显示，今年前四个月，铁矿石进口量增长6.7%，至38.198亿吨。

4月份钢铁产量创历史新高，达到9785万吨，比3月份增长4.1%。这使得今年前四个月的产量达到3.7465亿，比2020年同期增长16%。

钢铁产量的增长无视北京的一再主张，即今年的年产量将低于2020年的10.65亿吨，这是中国为限制能源密集型炼钢过程造成的污染而做出的努力的一部分。

很难相信，如果中国继续以目前的速度抽出钢铁，中国的铁矿石和钢铁价格将急剧下滑。

同样，不是建立大量库存的情况。截至5月21日的一周，SteelHome监测的铁矿石港口库存SH-TOT-IRONINV增至1.835亿吨，较前一周的1.823亿吨略有增加，但较今年4月底的1.359亿吨的峰值有所下降。

过去10周，螺纹钢库存下降，SH-TOT-RBARINV下降至5月21日当周的724万吨，目前比3月12日当周的1155万吨的峰值低38%。

世界需求，供应问题

中国无法控制的其他因素包括其他进口商的铁矿石需求上升，以及持续的供应问题，尤其是来自第二大出口国巴西的供应。

根据Refinitiv的数据，日本是亚洲第二大铁矿石买家，4月份进口了899万吨，这是自2019年9月以来的最高月度总进口量。

韩国是亚洲第三大进口国，4月份进口了679万吨。这比一个月前的732万下降了，但3月份的总数是自2015年10月以来的最高水平，甚至4月份的结果都比2020年1月以后的任何月份都要强劲，除了3月和2020年11月。

同时，欧洲4月份的海运进口量上升至871万吨，是去年10月以来的最高水平，连续第三个月增长。

在供应方面，Refinitiv数据显示，巴西4月份的船运量为2575万吨，低于3月份的2754万吨，远低于去年8月和9月的每月34-3500万吨。

由于飓风袭击了西澳大利亚州的主要产区，澳大利亚最大的出口国澳大利亚4月份的出口量为7128万吨，低于3月份的76.73吨。预计将恢复，但目前的产量仍比每月超过8000万吨的每月潜力低一些。

总体而言，很难看到海运铁矿石价格持续下降，直到几个因素开始走到一起。

供应将不得不恢复到接近最高水平，而中国实际上将不得不减少钢铁产量。X因子是世界其他地区对铁矿石的需求，而到2021年到目前为止，这似乎是一个坚实的增长故事。