钢材需求不错有利于钢厂挺价

中钢协公布的重点钢厂4月末库存为1244万吨，较4月中旬大幅下降215万吨，重点钢厂产量和4月中旬基本持平为191.24万吨/日。中钢协的重点钢企库存数据进一步佐证了钢厂库存在4月底已处于正常偏低的位置。这显然有利于钢厂挺价。

4月份国内钢材出口647.6万吨，同比虽下降0.22%，但降幅已大幅收窄，出口环比3月增长了14.62%。1-4月累计出口钢材2162.4万吨，累计同比下降20.53%，降幅较1-3月下降了6.35个百分点。4月进口钢材104.50万吨，同比下降3.24%;1-4月累计进口449.6万吨，累计同比下降1.4%。4月份的出口数据表明钢材外需也好于预期。

钢厂低库存，社会库存虽高，但在快速去化，出口好于预期，再结合高产量，表明钢材需求不错。这本周宝钢、鞍钢和沙钢等钢厂纷纷上调钢材出厂价。钢价结束了之前的调整，于本周四开始反弹。我们认为近期钢价仍有进一步上行动力，受此影响钢厂盈利也将有所提升。我们测算的最新吨钢毛利在1000元左右，较3月下旬的600元的低点也反弹了近400元。