英国国家统计局2月15日发布的数据显示，英国1月消费者价格指数（CPI）同比上涨10.1%，涨幅连续第三个月下降。

分析人士表示，尽管英国的通胀水平已经开始下降，可能会缓解英国央行将继续上调利率的压力，但仍高于大多数发达经济体的通胀水平，使英国央行的决策难度更大。

通胀水平仍高于多数发达经济体

数据显示，英国交通运输、餐饮和酒店价格涨幅放缓是当月通胀率下降的主要原因。但食品和饮料的通胀率仍接近1970年代以来的最高水平，牛奶、面包和其他基本必需品的价格在一年内上涨了近17%。

英国国家统计局首席经济学家格兰特·菲茨纳表示，越来越多的迹象表明，由于原油、电力及石油的价格下降，英国企业成本的“上涨速度正在放缓”，但他警告称“企业价格总体上仍处于高位，尤其是钢铁和食品行业”。

英国财政大臣杰里米·亨特在评论通胀数据时表示，“虽然任何通胀下降都是受欢迎的，但这场斗争远未结束。高通胀扼杀增长，给家庭和企业带来痛苦——这就是为什么我们必须坚持今年将通胀减半、减少债务和促进经济增长的计划。

去年4月以来，英国通胀水平多次刷新40年来最高纪录。2022年10月CPI同比上涨11.1%后开始小幅回落。为控制通胀，英国央行自2021年12月以来已连续十次加息，基准利率升至4%。

尽管涨幅放缓，但英国的通胀水平仍然高于其余饱受通胀困扰的发达国家。分析人士认为，英国严重的用工短缺和英国“脱欧”等其他经济制约因素可能加剧了通胀压力。

英国智库决议基金会研究部门负责人詹姆斯·史密斯说，英国1月通胀率继续下降，符合英国央行的预期，但仍处于两位数水平，且高于许多其他发达经济体。同时，由于能源和食品价格居高不下，英国贫困家庭的生活成本危机仍远大于富裕家庭。

央行加息步伐或暂缓

市场分析认为，随着英国的通胀水平已经见顶，英国央行的加息步伐也将放缓。

英国央行首席经济学家霍恩·菲尔（Huw Pill）此前已经表示，过度加息可能会影响已经微弱的经济增长。他说，“我们要采取足够的措施来实现将通胀率恢复到2%的目标范围内，但我们要警惕做太多的可能性，我们需要在目标中保持微妙的平衡。”

万神殿宏观经济学研究公司英国首席经济学家塞缪尔·图姆斯表示，1月CPI数据有望令英国央行在下个月的货币政策委员会议时将基准利率维持在4%，而不是进一步加息。

但也有分析师认为，英国央行在3月将继续加息25个基点。毕马威首席经济学家耶尔·赛尔菲表示，“通胀率下降可能不足以改变货币政策的进程。”她认为，持续强劲的工资压力增加了通胀变得更加持久的风险，使央行更不愿意转向新战略。