当地时间周五（10月21日），有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos发表了最新观点：美联储预计将在下次利率会议上（11月1日至2日）再次加息75个基点，届时可能会讨论是否以及如何释放12月放缓加息步伐的信号。

美联储内部存在分歧

美联储内部存在不小分歧，一些美联储官员表示，他们希望尽快放慢加息步伐，并在明年初停止加息，以观察今年的举措对经济的影响，他们希望降低加息造成的经济急剧放缓风险。而另一些官员则认为，现在讨论这些问题还为时过早，因为事实证明，高通胀将更加持久和广泛。

今年以来，美联储共加息了300个基点，将联邦基金利率区间上调至3.00%-3.25%，乃2008年次贷危机以来最高的利率水平。美联储过去三次利率会议（6月、7月和9月）均加息75个基点，创下了上世纪80年代以来最激进的加息速度。在今年6月之前，美联储已经28年没有过加息75个基点了。

尽管美联储的激进加息导致全球金融市场动荡不安，投资者怨声载道，但就目前而言，美联储遏制通胀的效果似乎并不理想，美国通胀水平仍在近四十年高位附近徘徊。

上周公布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）同比增长8.2%，连续7个月位于8%上方，核心CPI（剔除食品和能源等波动较大的因素）同比增长6.6%，续创1982年8月以来新高。

12月加息50个基点的挑战

如果美联储选择在12月加息50个基点，他们将面临一个现实挑战：如何向公众证明他们并没有在对抗通胀的斗争中退缩。

今年夏季，投资者曾一度乐观地预计美联储将放缓加息步伐，从而促成了市场在7月和8月反弹。但这和美联储的目标相冲突，因为更宽松的金融环境会刺激支出和经济增长。美联储主席鲍威尔随即在8月底发表了一番罕见的鹰派讲话，导致市场持续大幅下挫。

Timiraos表示，如果官员考虑在12月加息50个基点，他们会希望投资者能为此做好准备，从而避免引发新一轮持续上涨。一个可能的解决方案是，美联储12月加息50个基点，同时利用他们新的经济预测显示，他们可能会在2023年将利率提升至稍高于上月预测的水平。上个月，多数美联储官员预计明年利率将至少提高到4.6%。

芝商所美联储观察工具显示，投资者现在预计美联储将在明年春季前将利率提高到5%。

牛津经济研究院首席美国经济学家Kathy Bostjancic称，如果决策者决定12月加息50个基点，他们就有理由担心会引发另一轮市场反弹。Bostjancic表示：“股市一直非常渴望看到美联储做出转向，官员们必须解释，50个基点仍然是一次有意义的加息。”

哈佛大学经济学家Jason Furman警告，如果今年秋天市场再次出现反弹，美联储可能不得不以超出预期的幅度进行加息，以减缓经济增长。