(本文作者张奥平,系增量研究院院长,工信部中国电子商会科创产业专委会副理事长。)
中国6月CPI同比上涨1.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点。目前的通胀水平距离2%-5%的温和通胀水平具有一定空间,消费物价整体可控。其中,猪肉价格因去年高基数影响,近5月持续大幅回调,6月猪肉价格下降36.5%,降幅比上月扩大12.7个百分点,同比创历史新低,成为整体CPI拖累项,拖累CPI同比0.8个百分点。
中国6月PPI同比上涨8.8%,涨幅比上月回落0.2个百分点。大宗商品价格在保供稳价政策效果逐步释放下,短期高点已过。其中,国际原油价格虽仍在上行,但已边际放缓,其中石油开采价格环比上涨3.0%,精炼石油产品制造价格环比上涨2.5%,涨幅分别扩大0.8和0.1个百分点。
整体来看,CPI相对平稳,PPI短期高点已过。CPI,即便剔除掉猪肉的拖累,也仅同比上涨1.9%,因下游最终需求端消费复苏仍然较弱,下半年CPI难大幅上涨;国内政策层面稳大宗商品价格后,输入型通胀已基本可控。货币政策不再被物价限制,将更加关注实体经济增长层面。目前,经济增长层面,中下游中小企业仍是经济增长的核心“痛点”。近期,国常会指出要“适时运用降准等货币政策工具”,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,皆旨在加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持。下半年,货币政策将更加的“以我为主”,聚焦于中小企业的平稳发展。