新华财经北京6月7日电 2021年5月末，我国外汇储备规模为32218亿美元，较4月末上升236亿美元。此前，4月环比上升282亿美元。

5月，我国外汇储备规模升至32218亿美元，创下2016年2月以来的新高。本月外汇储备规模的回升，主要由近期美元指数回落、非美元货币对美元升值、主要金融资产价格上涨、我国出口保持较快增长等多种原因共同导致。

估值方面，5月美元指数贬值1.6%，非美元货币对美元整体上涨，英镑升值2.8%，欧元升值1.7%，日元微跌0.2%，综合衡量各主要货币涨跌情况，我国外汇储备中，以非美元货币计价的部分折算为美元后估值增加。主要国家金融资产价格整体上涨，欧元区斯托克50指数上涨1.6%，标普500指数上涨0.5%，日经225指数上涨0.2%，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.2%，资产价格变化整体对我国外汇储备规模增长形成贡献。

真实贸易和跨境资本流动方面，近期全球经济整体复苏向好，外需改善带动我国出口保持较快增长。5月，以美元计价的我国出口金额同比增长27.9%，连续5个月保持在20%以上的增长区间，国际贸易有所盈余，贸易顺差455.4亿美元，比上月小幅增加26.8亿美元，对我国外汇储备规模的增长形成支撑。市场交易整体理性，5月北向资金累计净流入557.8亿美元，亦对我国外汇储备规模增长形成贡献。

近期，受美元指数回落、我国经济持续向好、国际收支保持顺差等多重因素影响，人民币对美元汇率有所升值，创近三年新高。我国金融管理部门高度重视，并积极部署举措，引导市场预期。

此前，国务院常务会议指出，要保持货币政策稳定性和人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议要求，进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；全国外汇市场自律机制第七次工作会议强调，人民币既可能升值，也可能贬值。不要赌人民币汇率升值或贬值，久赌必输。

5月31日，中国人民银行时隔14年之后，重启外汇存款准备金率政策，上调金融机构外汇存款准备金2个百分点至7%，强化了维护人民币汇率稳定的信号，预计下一阶段人民币汇率将在均衡合理水平，以双向波动为主，我国外汇供求将保持基本平衡。同时，我国经济的持续恢复向好，将为外汇储备规模保持稳定提供支撑。但也要看到，目前全球经济恢复尚不充分，不同经济体之间存在较多不协调不同步因素，企业和金融机构都要重视风险防范，客观看待外汇储备规模和人民币汇率水平的涨跌，积极适应双向波动常态，树立“风险中性”理念，做好汇率风险管理，防止汇兑损失对稳健经营形成冲击。

（作者：中国民生银行首席研究员温彬，研究员冯柏）