A股IPO停滞不前 中小房企转战赴港上市

随着行业集中度进一步加剧，楼市调控持续加码以及融资环境趋紧的大环境，房企通过登陆资本市场以求壮大公司规模的期望愈加强烈。相对于监管严厉的A股市场，房企开始转战港股市场。

据证监会最新公布的《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》显示，截至2018年5月3日，中国证监会受理首发企业321家，其中，已过会29家，未过会292家。未过会企业中正常待审企业284家，中止审查企业8家。

其中，房地产企业仍旧处于排队待审状态。从排位上看，大连万达商业地产、广州富力地产、同策房产咨询、金辉集团、首创置业分列94、95、96、97和99位，审核状态是已反馈。几个月前，这几家房企还在50至70位之间徘徊。

业内人士表示，当前包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的“四新”行业企业，获批上市的几率较大。而证监会方面也多次强调，将稳步推进创新和优质企业上市，显示对新经济企业上市的支持力度将持续。相较之下，房地产行业由于严格的监管政策，短期内很难松闸，导致目前房企IPO停滞不前。

由于A股仍难过审，房企开始将目光转移到H股。日前，一家在行业名不见经传的大发地产向港交所递交了上市申请。而就在一个月前，弘阳地产也启动赴港IPO。

实际上，从去年开始，三盛、福晟、正荣三家房企相继完成了在港上市。如今弘阳、大发等房企也陆续奔赴港交所，标志着当前中小房企正在掀起新一轮赴港“上市潮”。

克而瑞研究中心分析师认为，目前排名行业前30的房企几乎都已经完成上市，50强房企的上市率也接近80%，其中大部分房企都选择在港交所上市。为了募集资金，内地房企开始盯上港股平台，希望通过在港上市打通境外融资渠道。因此，房企的上市潮与融资环境的变化不无关系。

在面临“要么继续扩张，要么等着被吞并”的现实下，中小房企赴港IPO成为其下阶段的出路，搭上上市晚班车或许是为最后奋力一搏。

“如果能顺利完成上市，不仅意味着得到一份企业身份和资质的认可，还将在首次公开发行以后，通过公开募股，解决部分来源于银行信贷和融资问题，拿着较为充裕的现金从容行动。”分析人士认为。