随着中国需求见顶 铁矿石涨势也该到头了

最新披露的会议纪要显示，澳大利亚联储在8月政策会议上预计，短期内铁矿石价格将出现下滑，因中国钢铁需求触顶，而铁矿石全球供应量持续扩大。

本周一（9月18日）交付至青岛港的65%品位铁矿石价格为73.50美元/吨，在过去三个月中上涨了38%。而于此同时，澳大利亚矿企Fortescue Metals集团的股价上涨了14%，至5.44澳元/股。

然而，8月中国经济数据全面不及预期，据中国国家统计局最新统计，中国铁矿石和钢铁进口量自今年5月以来稳步下滑，目前已缩减至2016年10月以来的最低点。澳联储：中国钢铁产量“可能已接近顶峰” 对铁矿石需求不再形成提振

根据8月会议纪要，澳大利亚联储认为：

由于中国钢铁需求持续旺盛，近来处于高位的铁矿石价格始终有基本面支撑。然而，由于长期强劲的矿业投资，全球铁矿石供应将出现持续扩张，预计价格将在未来的一段时间内下滑。

澳联储官员指出，随着中国的人均钢铁产量水平与其他工业化国家的钢铁生产水平趋同，其产量“可能已接近顶峰”，中国钢铁产量的进一步增长，将不会对全球铁矿石需求造成明显提振。

不过，澳联储同时也指出，长期来看，“随着住宅建筑和运输基建的投资增加，印度需求对大宗商品市场将会有潜在的影响。”8月经济数据普遍不及预期

见闻主编精选文章《读要闻 | 8月中国经济全面不及预期 “滞胀”的脚步越来越近？》指出8月工业、投资以及消费增速全线下滑，1-8月城镇固定资产投资同比增速更创1999年以来新低，中国经济下行压力日益显现：

分析师普遍认为中国经济没有新周期，本轮中国经济企稳回升是经济长期下行中政策刺激的结果，并非需求改善所致。随着政策的渐次退出和需求趋弱，下半年经济下行压力逐渐加大。

他们还认为，需求弱复苏以及再通胀效应助推经济保持较高增速，虽然经济稳中有落趋势不改，但短期下行压力相对可控。

同时在大宗商品价格仍然高企的背景下，担心“滞胀”的声音也越来越多。九州证券全球首席经济学家邓海清表示，如果上游价格转移到中下游，再叠加经济增速下降，需要警惕经济“滞胀”的可能性，去产能可能过犹不及。

针对未来钢材价格，多位分析师认为，考虑到其可能受到需求不足的影响，冬季限产给供给端的影响则被市场充分消化，预计钢材价格将延续震荡。