需求低迷之下 为何煤价出现上涨？

　　从本周（8月10日-16日，下同）开始，多个煤炭价格指数止跌，并出现1元/吨的小幅上涨。笔者分析，此轮煤价涨幅有限，预计涨幅在3-5元/吨左右，而真正的煤价上涨应该在九月上旬。为啥需求低迷之下，煤价会出现上涨呢？

　　1.期货上涨。目前，主力合约郑煤2009的价格，一度涨至579.2元/吨，比目前的现货价格足足高出了20元/吨，港口部分卖方客户受期货影响情绪波动较大，持挺价意愿强烈。但实际现货需求乏力，询货稀少，北方港口到港拉煤船舶不多，煤价暂时无大幅上涨可能。

　　2.产地煤价止跌企稳。本周，产地煤炭价格降幅明显收窄，部分地区甚至出现上涨。其中，陕西、内蒙古地区受煤管票限制，叠加不合规煤矿停产，产能释放受影响，部分煤矿出现价格上涨。而山西地区煤炭价格涨跌互现，产销相对均衡。在环渤海港口，部分低硫煤仍缺货，贸易商挺价。

　　3.市场煤价格低于月度长协价格。目前，港口市场煤交易价格已经低于大型煤企月度长协价格，市场煤价格占一定优势，需求略有回暖的情况下，市场煤询货增多，价格上涨在意料之内。

　　4.部分小户存煤出现下降，尤其进口煤配额所剩无几的华南地区，部分电厂有补库意愿。从最近的重点电厂存煤情况来看，较7月29日最高点有所下降。尤其经过了夏季前半程的积极消耗之后，华南地区库存下降较多，部分中小电厂采购积极性提高。

　　5.煤价僵持之后，指数显得更加重要。本周，出现贸易商降价意愿趋缓与终端观望压价并存的现象，此时，价格指数重要作用凸显。一旦指数出现小幅上涨，有可能打破僵持局面，引起连锁反应，促使用户产生抄底心里，煤价借势上涨。