【周度分析】车市扫描(20200511-0517)

　　1. 5月乘用车市场零售环比回暖明显

　　5月第一周（1-10日）的乘用车市场零售表现不强，日均零售3.2万辆，同比增速下降7%。从环比口径看，5月第一周的环比增长12%，走势仍是回暖的态势。今年5月的第一周零售走势平稳，相对前期每月第一周的同比下滑较大的情况，今年5月初走势相对改善。

　　5月第二周（11-17日）的乘用车市场零售表现改善，第一周日均零售3.9万辆，同比增速下降3%。5月第二周的环比增长18%，相对前期5月第二周的环比增长放缓的情况，今年的5月零售走势回暖的态势明显。

　　由于国六实施前的恐慌气氛严重，去年五月前几周国五车型甩库存的行动力度特别大，部分员工购车折扣很高，对拉动消费的效果也异常明显。因此今年5-6月的市场零售状态也是不能太乐观的。

　　今年5月初放假时间长，加之基本不建议出省旅游，都是短途游，也适合自驾出行，对车辆的需求实际是很好的促进。

　　近期各地政府努力开展促消费活动，社会的消费心态改善。厂家推动各地的店头促销活动相对较多，到店人气等表现较好。但换购群体购车的周期相对较长，因此购车后的旧车销售、新车提车上牌等也是需要一定时间周期,因此5月第二周的销量表现是不错的。

　　综合看，汽车等前期被抑制冻结的耐用消费品销售明显回升。“五一”消费市场从疫情冲击中快速复苏，体现了我国超大规模的市场优势和内需潜力。

　　2. 5月乘用车市场批发逐步回暖

　　5月第一周（1-10日）的乘用车经销商进货回升表现较强，第一周日均厂家销量2.8万辆，同比增速增长9%。第一周厂家销量总体恢复明显。

　　5月第二周（11-17日）的乘用车经销商进货延续回升表现，第二周日均厂家销量4.1万辆，同比增速增长16%。而且5月第二周厂家销量环比4月第二周增长5%，车市产销进一步恢复到正常水平。

　　由于去年5月初国六实施的消息已经对社会造成影响，恐慌心态较强，因此经销商提货速度相对较慢，今年5月初的批发较好也是去年低基数的因素影响。同时随着零售回暖，对应当期零售的库存逐步恢复，经销商恢复正常促销模式也会拉动销量提升。

　　按照今年5月乘联会数据的趋势，市场处于加库存阶段，去年5月是去库存为主的特征。因此相对于去年5月前两周经销商进货是比较克制的走势，今年5月前两周的进货表现更好一些。这也是今年与去年的差异化周期趋势的结果。

　　3. 电动汽车安全标准助力行业规范

　　中国国家标准委近日其批准发布了《电动汽车安全要求》《电动客车安全要求》《电动汽车用动力蓄电池安全要求》等三项强制性国家标准。这是中国工业和信息化部根据有关要求组织起草的中国电动汽车领域首批强制性标准。这三项电动汽车安全标准，覆盖了电动汽车和电动客车的部件、系统以及整车多层次安全要求，主要内容与联合国电动汽车安全全球技术法规全面接轨，部分检测指标比国际法规更加严格。电动汽车安全系列标准的发布实施，将进一步推动技术进步，提升行业整体安全水平，保障民众生命财产安全。

　　电动车是典型的组装型产品，电池等核心组件都是由国内大型电池企业等有较强实力的企业供货，在供货时就考虑到国家标准的要求，因此实现这些标准应该是比较容易的，不会有主力企业因为技术难度而无法达标。技术标准提升带来的成本增加实际也是微乎其微的。这类似国六排放标准的升级，实际是比拼产业链的综合实力和企业对上游产业链的话语权。前期的自主品牌在国六中损失巨大，主要是时间紧、配套资源暂时不足。而这些新能源车的安全标准应该是能顺利实施的，不必惊慌失措。

　　4. 消费税征收环节后移-税收改革趋势利好楼市与车市健康发展

　　中共中央、国务院今日发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》。《意见》指出，要加快建立现代财税制度，稳妥推进房地产税立法。

　　这对车市消费是长期的趋势性利好，要坚定车市发展的信心。

　　由于税收利益的不均衡。目前地方在快速增加的汽车销量中没有获得收益，相反却承担着汽车保有量快速膨胀后的交通拥堵成本和道路、停车场、充电桩等基础设施投入成本。汽车消费税变为地方税，将成为地方政府最为稳定的收入来源，消费税将成为当地最大的税种。如果地方政府不切实改善消费环境，促进和提升消费活动，那么，就会影响政府的税收，影响政府职能的发挥。所以，消费税划归地方，将征收环节后移，也可以推动地方政府增加服务意识，提高道路交通服务水平，促进当地车市发展和百姓出行。

　　5. 4月渠道库存增加1.4天、1-4月总体降低5天库存量

　　近几年中国乘用车市场呈现相对低迷情况，叠加去库存的压力，车企倍感艰难。在19年国六标准激进实施的背景之下，19年汽车产销零售呈现总体下降6天。2020年由于春节因素的影响，1月份乘用车厂家批发远低于零售，形成明显的去库存特征，随着2月的疫情深度影响，2-3月去库存特征仍明显。4月的渠道库存进入补库存特征，1-3月累计去库存7天，4月渠道补充库存1.4天，1-4月总体降低5天库存量。目前渠道库存仍处于较低水平，上半年仍有补库存空间，但竞争也会进一步激烈。