美国原油产量真的有那么高吗? EIA月报与周报道出了不同的答案!

今年春天的美国原油产量，有一部分可能只是“幻象”。

7月31日，EIA月报显示，美国原油产量5月份较上一个月下降了3万桶/天。这令原油市场投资者有点惊讶，因为大部分人都认为，美国页岩油产量正在以惊人的速度增长。

要明确说明的是，5月份产量下降主要原因是墨西哥湾离岸原油产量下降了7.5万桶/天。但是德克萨斯州原油产量只增长了2万桶/天。这一数据低于大部分分析师预期。

此外，5月份总产量1044.2万桶/天远远低于EIA周度预期。下面是EIA公布的周度原油产量：

4月6日：1052.5万桶/天

4月13日：1054万桶/天

4月20日：1058.6万桶/天

4月27日：1061.9万桶/天

5月4日：1070.3万桶/天

5月11日：1072.3万桶/天

5月18日：1072.5万桶/天

5月25日：1076.9万桶/天

EIA周度数据往往没有月度数据准确。因为以每周为基础统计产量需要做很多猜测的工作，所以并不是在贬损EIA的数据不准确。

但是这些数据差异却仍是非常惊人的。不仅EIA4月和5月产量预测远远高于实际产量，而且EIA还预计美国原油产量正在快速增长。

如果EIA周度预测数据值得相信的话，原油产量应该从4月初的1052.5万桶/天增长增长至5月底的1076.9万桶/天，8周时间，增长了24.4万桶/天。

不仅产量远远低于EIA预测，而且实际上并没有在增长。实际上EIA更为准确的月度数据显示，产量还有小幅下降，从4月份的1047.2万桶/天降至5月份的1044.2万桶/天。

渣打银行大宗商品研究主管PaulHorsnell表示，周度EIA数据显示美国原油产量从3月份到5月份增长了32.4万桶/天，但是修正过的数据显示产量增长不过是一个幻觉。

这一发现是非常重要的，因为对于近期公布的数据会有很大影响。PaulHorsnell称，我们认为美国原油产量并没有达到最近几周EIA周报所显示的1100万桶/天，而且产量远远低于1100万桶/天，此外，产量增长也在放缓。

这个结论更有道理，鉴于5月份两份报告之间相差30万桶/天的巨大差异。EIA会将周度报告四舍五入至最近的10万桶/天，过去几周的EIA数据是这样的：

7月6日：1090万桶/天

7月13日：1100万桶/天

7月20日：1100万桶/天

7月27日：1090万桶/天

由于EIA数据是四舍五入的，所以不好识别细小的差异。但是，我们还是发现了异样。

首先，7月末原油产量下降了，这比较意外。阿拉斯加产量过去两周下降了15万桶/天，可能是主要原因。但是6月22日当周以来，48州原油产量只增长了10万桶/天，这说明Permian盆地因为管道瓶颈生产开始受到限制。

目前判断Permian盆地产量放缓多少还为时尚早。大部分分析师预测，未来12个月，Permian盆地整体产量会放缓，因为输油管道限制。

但是，EIA数据可能表明问题已经开始显现。4月份，EIA在钻井生产力报告中预测，Permian盆地产量5月份将增长7.3万桶/天。但是月度数据显示，Permian盆地产量只轻微增长：德克萨斯州增长了2万桶/天，而新墨西哥州增长了3000桶/天。

第二，EIA认为，美国原油产量将在7月份突破1100万桶/天，达到记录高位。但是从4月份到5月份过分乐观的数据来看，可能他们对于7月份的数据也过分夸张了，也就是说产量并没有我们认为的那么高。

未来几个月，如果EIA月度数据继续显示低于预期的话，可能会造成全球性后果。大部分分析师仍然预计美国页岩油产量增长强劲。如果额外的产量增幅并未兑现的话，石油市场可能比我们之前预期得都要供应紧张。