恢复制裁对油市影响几何 伊朗对欧洲和亚洲石油出口将下滑

如果美国执行特朗普的决定，恢复对伊朗“石油贸易实施最高等级制裁”，那么在今年剩余时间和2019年，伊朗对中国、欧洲和其他国家的石油出口将会减少。

炼油厂方面的消息人士表示，亚洲炼油商为了防范美国恢复对伊朗的制裁，已经转向其他出口国购买石油。伊朗是石油输出国组织(OPEC)成员，目前出口量约为250万桶/日，主要客户包括中国、印度以及其他亚洲国家。

特朗普周二宣布退出2015年全球大国与伊朗签署的核协议，并恢复实施“最高等级”制裁。

“我们预计这个决定会让一些买家放弃购买伊朗石油，”华盛顿咨询公司RapidanEnergyGroup的总裁BobMcNally表示。

伊朗核协议限制该国发展核武器，以换取欧洲和美国解除制裁措施。

伊朗目前产量约为380万桶/日，占全球供给的4%左右。因制裁要在180天以后才会生效，故伊朗原油出口并不会马上减少。

美国的欧洲盟友周二承诺将继续遵守伊核协议。不过欧洲和亚洲进口商或许很快就会发现，自己面临着是同美国还是伊朗做生意的选择。

McNally表示，“我觉得大家都会抢着给白宫打电话，希望得到豁免。”

出口趋势可能重演2012年初西方国家对伊朗实施强硬制裁后的一幕。当时伊朗原油出口降至仅略高于100万桶/日，主要来自四个买家--中国、印度、日本和韩国。

伊朗原油出口情况

欧洲目前购买接近四分之一的伊朗出口石油，但中国、印度、韩国和日本等亚洲国家仍是最大买主。

根据汤森路透的船舶跟踪数据，目前，伊朗原油的最大买家是中国，中国进口量在2016年中期达到峰值，至约90万桶/日，但到2018年已经下降到约60万桶/日。

中国的炼油商称，目前伊朗原油在其供应量中所占比例较小，而且很容易从俄罗斯、沙特阿拉伯、西非和美国找到替代品。

自2016年1月以来，伊朗原油产量已增加约25%，或80万桶/日，达到382万桶/日，成为全球第六大石油生产国。

在此期间，伊朗石油出口也增加超过一倍，今年4月达到纪录高位260万桶/日，增加约150万桶/日，其中多数是对欧盟炼油业者的出口。

法国、意大利、西班牙和希腊是伊朗在欧盟的最大客户，现在伊朗对欧洲的供应比2016年初增加了60万桶/日。

过去三年全球石油和成品油供应过剩及油价触底期间，伊朗学会了如何做到事半功倍。

据国际货币基金组织(IMF)，2018年伊朗要实现预算平衡需油价达到平均每桶58.80美元，远远低于2014年的100美元。

执行力度或不佳

本周国际市场油价触及2014年末以来最高水平，因市场担忧新制裁措施将导致全球供应收紧。Moody'sAnalytics称，制裁将导致伊朗原油产量减少约40万桶/日。

美国对伊朗的制裁措施执行力度可能难以达到早些年的水平。当时欧盟对美国举措的支持加大了炼油商运输和采购原油的难度。

这一次，欧洲国家并不支持美国的政策。法国、德国和英国周二均表示，希望维持该协议，并敦促美国不要阻碍该协议。

“奥巴马时期的多边制裁措施如此有效恰恰是因为它是多边的，而特朗普的制裁并非如此，”穆迪首席分析师ChrisLafakis称。

亚洲炼厂制定替代方案

日本和韩国一些炼厂称，他们已经采取措施，采用替代来源，为伊朗供应可能再度受限做好准备。

韩国一家石化公司的消息人士表示，韩国进口商的主要问题是要找到和伊朗供应相对等的石油规格。

炼厂通常按照特定品级的原油进行设备配置，韩国炼厂设备主要与伊朗凝析油配套。虽然可以有替代供应，包括来自美国和卡塔尔的原油，但规格和价格上都有差异。

“我们可以从卡塔尔采购，具体视价格而定，”这位消息人士称，“就美国轻质原油而言，目前用起来还不是很经济，而且与韩国炼厂的匹配度不是很好。”

在上一轮制裁中，印度享受到了豁免，可继续进口有限数量的伊朗石油，但有一定的财政限制，包括要以印度卢比、而不能用美元向伊朗支付。

“潜在的新制裁会对印度产生影响，但影响不会很大，”印度巴拉特石油(BPCL)炼厂主管RRamachandran称。

伊朗是OPEC的第三大产油国。一位沙特能源官员周三称，OPEC头号产油国沙特将与其他OPEC及非OPEC产油国合作，来舒缓石油供应短缺的影响。

OPEC及俄罗斯等非OPEC产油国从2017年初削减供应以结束全球供应过剩情况。此后在过去的一年半期间，主要发达国家的库存大幅减少至28.5亿桶，略高于五年平均水平。如今，一些市场参与者称，经历多年供应过剩后，市场可能明显紧俏。

“我觉得明年(美国石油)价格将达到80美元，”多伦多NinepointPartners合伙人及资深投资组合经理EricNuttall称。“我们预测库存到今年底时将触及10年低位。”