钢铁业一季报：增亏6.6倍至87亿、利税大减100亿！

一季度令市场稍感意外的钢价回暖，给痛苦中挣扎的中国钢铁企业究竟带来了多大的利好?

结果可能更让人感到意外：中国钢铁工业协会最新的统计数据显示，今年一季度，中钢协会员钢铁企业利润总额为净亏87.48亿，比去年同期增加亏损76亿，同比增亏659.51%!

值得注意的是，虽然亏损额度大幅增加，但亏损面却由去年同期的51.52%减少至今年一季度的36.36%，同比减少15.16个百分点。

这意味着，受市场倒逼和去产能、去杠杆等综合因素影响，尽管短期价格被拉升，但中国钢铁行业内部残酷的两极分化正在加剧。

另据中钢协统计，受整体亏损加剧的影响，今年一季度，中钢协会员企业实现利税54.61亿，比去年同期大幅减少100亿，利税同比下降146.52%。

中钢协相关人士称，今年一季度，之所以市场出现了一些新变化，主要是因为自去年四季度以来，钢铁产量明显减少;钢材库存处于低位;价格存在底部拉涨;以及国家加大投资、降准降息和房地产政策松动等宏观环境预期向好等因素。

不过，钢铁行业目前的问题仍没有得到解决。目前全国粗钢产能利用率不足70%，化解产能工作尚未正式开始;同时，市场长期存在的集中度低、无序竞争等问题仍未得到解决。

此外，钢铁企业所遭遇的资金链紧张的危局仍在加剧。根据中钢协统计，2015年钢协会员企业短期借款下降2%;今年3月末，银行借款虽略有增加，但短期借款基本未增。企业流动资金异常紧张。数据显示，今年一季度中钢协会员企业的财务费用超过了200亿元，而2015年全年的财务费用是900多亿。

央行前不久通报的数据或许更能说明问题：3月末广义货币M2的增速超过了13%的全年预期目标，达到了13.4%，企业中长期贷款同比增加5078亿，但产能过剩行业同比下降0.2%，其中钢铁业下降7.5%。

中钢协相关人士对后市的预期是：行业运行后期走势不容乐观，钢价回升将会受到抑制，出口难度将会加大，企业分化将会更加明显。

近期，上市钢铁企业相继发布一季报，我们从中挑选了18家上市公司，它们的公告，是对中国钢铁业目前深度分化和残酷调整过程最现实的记录。

1.抚顺特钢：股票相继被债权人冻结、申请80亿银行授信

4月23日，抚顺特钢公告称，公司控股股东东北特钢集团与兴业金融租赁有限责任公司发生合同纠纷，兴业金融租赁有限责任公司向天津市高级人民法院提起诉讼，兴业金融租赁有限责任公司申请财产保全，对东北特钢集团持有的公司3.3亿股无限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结，以及1.7亿股限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结。冻结期限为3年，自转为正式冻结之日起计算。本次轮候冻结公司股份共5亿股，占公司总股本的38.58%。

这是自3月24日东北特钢宣布其董事长杨华离世之后，抚顺特钢因其母公司东北特钢集团的合同纠纷而导致的第3起股权冻结事件，这3起事件的涉事方均为融资租赁公司。

3月29日，抚顺特钢发布公告称，由于公司控股股东东北特钢集团与远东国际租赁有限公司发生合同纠纷，远东国际租赁有限公司向上海市浦东新区人民法院提起诉讼，远东国际租赁有限公司申请财产保全。

对东北特钢集团持有的公司3085.35万股无限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行冻结，以及1.65亿股限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行冻结。冻结起始日自2016年3月25日起至2019年3月24日止，冻结期限为3年。本次冻结公司股份共4.7亿股，占公司总股本的36.45%。

对东北特钢集团持有的公司2263.7万股无限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结，以及500万股限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结。冻结期限为3年，自转为正式冻结之日起计算。本次轮候冻结公司股份共2763.7万股，占公司总股本的2.13%。

4月6日，抚顺特钢再次发布公告宣布，由于公司控股股东东北特钢集团与光大幸福国际租赁有限公司发生合同纠纷，光大幸福国际租赁有限公司向上海市高级人民法院提起诉讼，光大幸福国际租赁有限公司申请财产保全。对东北特钢集团持有的公司3.3亿股无限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结，以及1.7亿股限售流通股及孳息(含派发的送股、转增股、现金红利)进行轮候冻结。冻结期限为3年，自转为正式冻结之日起计算。本次轮候冻结公司股份共5亿股，占公司总股本的38.58%。

上述两起合同纠纷和股票冻结，均发生在3月24日东北特钢宣布其董事长杨华离世之后。

3月29日，抚顺特钢曾在公告中表示，经公司向东北特钢集团了解，东北特钢集团正在与远东国际租赁有限公司进行沟通协商，努力采取措施妥善解决处理相关事项。从事后的走向看，沟通无果。

4月5日，东北特钢发布公告宣布规模为10亿元的“15东特钢CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。这是地方国企公募市场的首例违约。

4月12日，东北特钢再次宣布，其规模为8亿的中票“13东特钢MTN”未能按期足额偿付利息，已构成实质性违约。

连续股票被冻结后，抚顺特钢宣布，东北特钢集团持有公司股份总数为5亿股，累计冻结和累计轮候冻结股份数量均为5亿股，占其持股总数的100.00%，占公司总股本的38.58%。

一系列股权被冻结以申请财产保护，意味着，仅从资本角度而言，东北特钢已经成为抚顺特钢的“僵尸母公司”。

另根据公告：抚顺特钢计划在2016年全年开展2016年度期货套期保值业务，镍期货套期保值保证资金投入限额为人民币5000万元。

抚顺特钢还计划向银行等金融机构为公司及全资子公司、控股子公司申请总额度不超过80亿元(人民币)的综合授信。综合授信品种为：短期流动资金贷款、长期借款，银行承兑汇票、商业承兑汇票、保函、信用证、买方保理担保等。

此外，抚顺特钢拟联合钢铁研究总院投资设立混合所有制先进模具子公司。投资总额不超过3000万元，其中公司投资不超过1200万元。

年报显示，抚顺特钢2015年特殊钢和合金材料产量44.21万吨，营业务收入实现45.58亿元，比上年54.52亿元降低8.94亿元，降低16.40%。实现利润总额2.13亿元，比上年0.69亿元增加1.44亿元，增加206.45%;实现净利润1.97亿元，比上年增加1.50亿元，增加318.94%。

2.宝钢股份：2016年目标：营收目标不变、降成本40亿、部分股权激励被注销

根据宝钢股份2016年3月31日和4日19的公告，宝钢股份2016年的主要经营指标为：公司2016年计划产铁2679万吨、产钢2711万吨、销售商品坯材2344万吨、营业总收入1604亿元、营业成本1491亿元。全方位成本削减额40亿元，经营活动净现金流入100亿元，冷轧汽车板市场占有率50%。经营达到国内同行业绩最优，正式员工劳动效率提升比例3.8%。

根据年报，宝钢股份2015年销售商品坯材2214.83万吨，实现营业总收入1641.2亿元、利润总额18.5亿元。

公告称，公司经营管理层将细化落实各项重点工作举措，以创新变革及超常规手段为实施保障，在确保业绩同比稳定的基础上争创更优经营业绩。

此外，根据2016年3月29日至30日，宝钢股份召开的第六届董事会第六次会议决议，购回并注销部分股权激励股票。原因是，两位激励对象由于工作变动已经不再公司任职。本次购回股份数量59.03万股，由公司按照授予价格(1.91元/股)购回。本次购回的股票全部注销后，公司将减少注册资本59.03万元。

宝钢股份的股权激励计划首期拟授予136位激励对象约4745.82万股限制性股票，占公司目前总股本的0.29%，均从二级市场回购。授予价格为1.91元/股。

宝钢股份曾在2014年和2015年分别对部分股权激励对象的限制性股票进行过回购注销，总计超过200万股，今年2月底，宝钢股份相关人士曾对经济观察报表示，由于一些管理层人员的身份和职位变动，已经离开宝钢股份了，因此他们便不再符合股权激励条件。因此，公司回购了一部分激励对象的股权。

宝钢股份最近的第六届董事会第六次会议还决定，拟新增50亿元公司债发行额度。目的是为了进一步拓展直接融资市场融资渠道，捕捉低成本直接融资机会。另外，宝钢股份董事会最近批准了《宝钢股份2016-2021年发展规划》。

3.西宁特钢：子公司获国开发展基金增