碳中和是钢铁行业新繁荣的起点
碳中和并非主题性投资，而是确认了钢铁行业过去20年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年，当下正是钢铁行业新繁荣的起点。钢铁行业新繁荣将呈现以下特征：一是随着城镇化深入和制造业的继续发展，钢铁需求仍将以每年2%的增速上升。二是兼并重组的加速推进，行业龙头优势更加明显。三是电炉快速发展，电炉钢占比提升。四是优特钢的持续发展，我们看到中信特钢、ST抚钢等个股，估值从周期品切换到成长逻辑。五是行业中长期盈利中枢的上修，ROE上升。国泰君安认为，行业20年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。
对于节前两部委的钢铁产能“回头看”的政策，一句话总结就是：“级别高(国务院级别)、力度大(全年钢产量下降)、指向准(重点打击环保和能耗差的企业)，显著利好钢铁板块以及上市公司。”王招华认为，从流动性、企业盈利、估值水平三个维度来看，今年就是钢铁股中长期大牛市的起点。
