钢铁行业能否复苏主要取决需求端

钢铁作为传统的周期行业，其需求主要受到大基建、工程机械、汽车零部件等传统行业的影响。行业的景气度和宏观经济密切相关，是典型的周期性板块。供给侧改革基本结束的情况下，行业的产能不会再有所增加，产能在基本无扩大的情况下，钢铁行业能否复苏主要取决需求端。由于大基建投资增长缓慢，未受到预期中的宏观经济政策放水的支持;钢材消费大户汽车制造业更是连续下滑，连续20多年的上涨态势基本被终结，因此钢铁的需求量今年是明显回落，龙头钢企营收和净利润水平同比下滑较快。

基础设施建设、工程机械、汽车零部件三个主要的消费端，对于钢铁消费的占比分别为50%，20%和10%，由于房地产2019年前三季度土地购置面积累计同比减少20%，这是2016年以来你的数值由于，房地产企业不愿意购买新的土地，因此2020年开工内保尼桑数目将进一步下降，从而压制对钢铁的需求。

在工程机械方面，以三一重工为首的机械制造板块，今年景气度比较高，主要是新旧设备更替，铁路交通建设因为补短板，找差距促进工程机械走出一些独立行情，但是仅仅依靠铁路交通、机械行业，对于钢铁的需求仍然无法有大的提高。

从整体来看，电力、焦炭、铁矿石在2019年并未出现大的涨价潮，钢铁行业的制造与成本是比较低的，而需求端没有提振。