库存周期放大钢产量波动

统计局公布8月份钢铁行业运行数据,结合海关进出口数据如下:

2016年8月我国粗钢产量6857万吨,同比增长3.0%;日均产量221.2万吨,较7月份增长2.6%;1-8月我国粗钢产量53632万吨,同比下降0.1%;

8月我国生铁产量6019万吨,同比增长3.6%;1-8月我国生铁产量46916万吨,同比下降0.8%;

8月我国钢材产量9791万吨,同比增长4.0%;1-8月我国钢材产量75511万吨,同比增长2.2%;

8月我国出口钢材901万吨,同比下降7.4%;环比减少129万吨,下降12.52%;1-8月我国出口钢材7635万吨,同比增加457万吨,增长6.37%;

8月我国进口钢材111万吨,环比减少2万吨,同比增长8.8%;1-8月我国进口钢材870万吨,同比减少2万吨,下降0.2%;

8月份我国铁矿石进口量8772万吨,同比增加1360万吨,增长18.3%;环比减少68万吨,日均环比下降0.8%。1-8月份铁矿石进口量为66965万吨,同比增加5698万吨,增长9.3%,累计海关进口均价为52.54美元/吨,较去年同期下跌10.42美元/吨。

八月产业链补库加大产量摆动幅度:八月酷暑历来是钢铁消费淡季,同时当月出口下降12.5%,但粗钢日产量环比反增2.6%,意味着实际国内粗钢日耗量环比增长5.3%,同比增长4.2%,远超去年同期变化幅度。粗钢内需大幅增长一方面源自于经济继续持稳,在基建和地产拉动下,一些后周期行业如机械、汽车等产业链行业持续好转,尤其是冷轧系用钢需求旺盛,主要生产钢企订单出现超订情况。另一方面商品市场价格连续上涨本身会创造需求,叠加秋季旺季需求和供给侧改革的预期,库存周期启动,产业链开始主动补充库存,监测的中间商库存出现连续八周上行。这两者叠加造成八月粗钢日耗量出现大幅增长的情况.