谨防供给过快增长制约节后钢价上涨空间

1月21日，期螺2005合约早盘震荡偏弱，午收3574跌0.78%;期卷2005合约早盘震荡偏弱，午收3597跌1.15%。

1月21日，铁矿石2005合约早盘窄幅震荡，午收670跌0.07%。

1月21日，焦煤2005合约早盘震荡偏弱，午收1223.5跌0.16%;焦炭2005合约早盘震荡偏弱，午收1862跌0.88%。

截至21日收盘，期螺主力合约报3574元/吨，较上海市场20mm三级螺纹钢(折过磅价)贴水312元/吨。

宏观面：国资委印发《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》;工信部称今年多重利好因素助力工业经济平稳发展;IMF预计中国2020年和2021年的经济增速分别为6.0%和5.8%。

产业面：工信部称防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产;2019年我国空调、洗衣机、彩电、冰箱产量分别同比增长6.5%、9.8%、-2.9%、8.1%;2019年挖掘机产量同比增14.7%;沙钢2020年1月下旬建材价格平稳。

节前，废钢、铁矿等原材料价格坚挺，钢厂生产成本进一步攀升，预计近期电炉厂亏损数量增加，成本端对钢价有支撑。1月份以来电炉厂开工率快速下降，高炉厂小幅减产，本月粗钢产量将低于去年12月份，或仍高于上年同期。节后钢厂复产，供给压力将扩大。今年节后各地重大项目或加快启动，制造业也出现边际回暖，风险在于房地产降温，预计今年一季度钢材需求同比小幅增长。综合来看，节后成本、需求对钢价有支撑，但谨防供给过快增长，制约钢价上涨空间。