钢价震荡 关注下游需求的释放程度

上周钢材社会库存年后首次下降(降53万吨),符合我们“处于峰值区域的库存去化将加速”的判断。钢材价格回落,钢铁板块跑赢沪深300指数1.7个百分点。在环保阶段性从严和京津冀取暖季限产继续进行下,供需仍有阶段性偏紧的特点。

钢材社会库存和钢厂库存均下降。社会库存合计达到1850.2万吨,跌幅为0.90%。具体来看,线材社会库存316.5万吨,环比下跌0.63%;热轧社会库存为271.4万吨,环比跌幅为1.15%;螺纹钢社会库存1011.21万吨,跌幅0.73%;冷轧社会库存118.8万吨,下跌1.33%;中厚板社会库存132.3万吨,跌幅为1.88%。

钢材价格以涨为主,钢材期货价格均下跌。螺纹钢价格3870元/吨,环比上涨0.26%;热轧价格3830元/吨,环比下跌1.03%;冷轧价格4330元/吨,环比上涨1.17%;中厚板价格3970元/吨,环比上涨0.51%;高线价格为4090元/吨,环比上涨0.25%。铁矿石期货收盘价613元/吨,环比下跌2.00%;焦炭期货价格为2024元/吨,环比下跌6.67%,螺纹钢3772元/吨,环比下跌1.13%,热轧板卷3712元/吨,环比下跌2.95%。

需求平稳,成交环比小幅回落。沪市线螺采购量为38463吨,涨幅18.38%;全国建筑钢材成交量174763吨,跌幅为8.97%;钢银超市成交量为125045吨,环比下跌4.19%;找钢超市成交量为118425吨,下跌0.64%。

投资建议:一季度供需错配,普钢存在交易性机会,科创板开户新规落地带来技术密集型企业估值红利,重点关注钢铁产业互联网标的和业绩有支撑并且未来增长空间大的。