国家统计局9日发布的数据显示，10月份全国CPI（居民消费价格指数）同比涨幅较9月回落0.7个百分点至2.1%，环比涨幅较9月回落0.2个百分点至0.1%。10月CPI涨幅缘何回落？物价走势释放了怎样的经济信号？记者就相关问题采访专家。

“从反映物价短期走势的环比数据来看，10月CPI较9月变动幅度较小，且核心CPI同比涨幅持稳于9月，应该说CPI总体保持了平稳走势。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说，这表明我国消费品供给能力稳定，生活资料保障基础坚实。

从影响CPI走势的主要因素来看，“10月份，受节后消费需求回落、去年同期对比基数走高等因素影响，居民消费价格涨幅有所回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍。

从CPI的结构来看，猪肉价格上涨仍是支撑10月CPI上涨的主要力量。统计数据显示，10月份，猪肉价格环比上涨9.4%，涨幅比9月扩大4.0个百分点，影响CPI环比上涨约0.16个百分点；猪肉价格同比上涨51.8%，涨幅比9月扩大15.8个百分点，影响CPI同比上涨约0.64个百分点。同期，鲜菜价格环比下降4.5%，影响CPI下降约0.10个百分点；水产品价格环比下降2.3%，影响CPI下降约0.05个百分点；鲜果价格环比下降1.6%，影响CPI环比下降约0.03个百分点。

“10月份，猪肉价格上行斜率在养殖端压栏惜售和猪肉消费旺季影响下更为陡峭，但蔬果及水产品价格在秋季大量上市供给充足、天气扰动减弱、需求节后回落等因素影响下环比均由涨转跌，对冲了猪肉价格上涨对CPI的拉动。”植信投资研究院研究员丁宇佳表示。

张立群认为，猪周期以及其他季节性因素等对CPI走势确实构成了一定扰动，但是由于我国物价稳定的基本面扎实，这些因素对CPI整体平稳走势的影响是有限的。

单就CPI同比增速而言，多位受访专家认为，10月CPI同比涨幅回落，主要还是受基数因素影响。“2021年10月CPI同比涨幅较9月上行0.80个百分点，基数大幅上行是10月CPI同比涨幅较9月下行的主要原因。”英大证券研究所所长郑后成说。

展望后期，张立群预计，今年底前CPI总体平稳的走势不会改变，物价的稳定运行，为我国进一步扩大内需，加大货币政策的运用力度，提供了重要支撑。

“综合多方面因素考虑，我们认为短期内我国CPI突破3%的风险极低，货币政策的选择几乎不会受到通胀的约束，今年四季度或明年年初降准降息仍有一定空间。”国联证券首席宏观分析师樊磊表示。

从11月的情况来看，在郑后成看来，2021年11月CPI同比涨幅较10月大幅上行，基数因素对11月CPI同比涨幅的下拉作用延续，同时考虑到我国正着力保供稳价，促进生猪价格尽快回归至合理区间，11月CPI同比涨幅仍有下行可能。