煤市回暖 去产能面临多重考验

随着去产能力度不断加大，国内煤炭价格一路走高。国内煤炭价格主要指标环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格;下称：BSPI)继上一报告期以21元/吨的涨幅，创下发布以来最大单周涨幅记录后，BSPI本报告期(2016年9月7日至9月13日)继续大幅上涨。至此，BSPI连续上涨十二期。

9月14日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的价格指数报收于537元/吨，本报告期比前一报告期上涨了22元/吨，较年初371元/吨上涨了166元/吨、累计涨幅达到44.7%，继续刷新年内最高记录。

此前，煤价的连续上涨已经引起了政府重视。9月8日，国家发改委等政府主管部门召集主要煤炭生产企业，召开了稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动工作会议，并启动了二级响应机制，以期释放煤炭产量、抑制煤炭价格过快上涨。

据秦皇岛煤炭网分析，由于政策滞后，原煤产量的市场供给增加需要一定的时间，机动释放先进产能的做法未能改善动力煤产地与渤海地区较强的卖方市场格局。另外，近期主要产地煤价出现了更大幅度的上扬，导致其在环渤海地区销售价格和成本出现“倒挂”，也正为推动环渤海地区煤价继续上行的原因之一。

“目前煤炭市场是政策市，具体政策的执行情况还需观望，因此产量并没有放开的情况下，整体供应还是偏紧，虽然煤价上涨跟需求存在关联，但主要原因还是产量的下降;另外，夏季天气原因也是带动煤耗增加、煤价上扬的原因所在。”中宇资讯煤炭分析师关大利对第一财经记者表示。

在去产能的推动之下，曾经走向“穷途末路”的煤市开始逐渐回暖。煤炭去产能的举措不仅使国内煤价一路飘红，也提振了全球煤炭价格。

根据国家统计局数据显示，8月，据统计8月全国原煤产量为27809 万吨，同比下降11%;1 月至8 月，全国原煤产量为217887 万吨，同比下降10.2%。原煤产量降幅有所收窄，原煤库存继续下降，煤炭价格上涨速度加快，煤炭进口明显增长。

此外，据中国煤炭市场网监测：截止9月9日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为70.60美元/吨，周环比增长1.70美元/吨，涨幅为2.47%;理查兹港动力煤价格指数为66.20美元/吨，周环比增长0.50美元/吨，涨幅为0.76%;欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为60.40美元/吨，周环比增长0.20美元/吨，涨幅为0.33%。

面对煤价全线飘红，降低产量、抑制价格成为去产能下一步需要面对的问题，然而降产抑价能否两全?

对此，关大利认为不应片面地看待煤价与去产能之间的关系，价格上升不一定阻碍进一步去产能，如果没有去产能政策的实施，长期走低的煤价也不会出现上涨。

“应该辩证来看待这个问题，煤价上涨不一定抑制落后产能的退出，如果煤价长期维持在一个较低的水平，也并不利于去产能，尤其是对于比较优质的企业，产能较多导致煤炭价格较低，受行业的影响，一些优质的企业的负债率也会比较高，国家也是希望通过控制产量将煤价拉起来，这样一来，一些优质的企业的负债率会降低，企业的杠杆率也会降低，”关大利表示：“我的理解是，煤价上拉是国家希望看到的，但是不宜上涨过快、过高。应该是有一个天花板的，但具体是多少目前还不好说，看环指从550元/吨开始到600元/吨应该是个顶。”

进入9月，各地高温天气陆续结束，季节性因素对煤市的影响逐步转弱，然而马上进入冬储季，需求或许还将进一步释放，

动力煤分析师崔玉娥认为主要煤炭产地去产能、控产量政策力度不减，市场供应持续偏紧，煤企涨价意愿仍然较强，市场观望情绪开始增强。

参与产量调节的主要是煤炭行业的部分先进产能，可以阶段性按照全年330个工作日安排生产来实现增产，但是此次实施增产，并不影响原先按照276个工作日核定的全年总产量。也就是说，这是为了稳定市场行情采取的阶段性措施，煤炭年产量总数并不会因此增加。此决定推出后，对煤价的过快增长起到了一定的控制作用，短期价格涨幅将大幅收窄，所以预计在总产量没有增加的大前提下，冬储期将近，煤价仍存在上行空间。