矿价环比现企稳迹象 利润继续转向下游

国家统计局今天(10日)发布了PPI数据。2月份工业生产者出厂价格同比下降4.8%，相比前月降幅继续扩大。从具体行业看，处在最上游的矿业成为工业品价格下跌的重灾区，如采掘、原材料、加工业前两月价格跌幅分别为18.8%、8.9%和3.3%，表明工业企业利润继续向产业链的中下游转移。

不过，矿价环比初现企稳迹象。

国家统计局数据显示，1~2月工业生产者主要行业出厂价格中，煤炭开采和洗选业跌-13%，其下游电力、热力生产和供应业价格持平，表明产业链利润转向下游电企。

1~2月，国际油价探底回升，但石油和天然气开采业价格同比跌幅仍高达-37.6%，中游行业石油加工、炼焦和核燃料加工业跌幅-23.3%，下游化学原料和化学制品制造业、化纤和橡胶和塑料制品业分别下跌-7.0%、-8.8%和-3.2%，同样表明利润仍在向后端转移。

美元走强、国际油价探底拖累了其他金属。黑色金属矿采选业即铁矿石方面，前两月价格同比跌幅-20.7%，黑色金属冶炼和压延加工业即钢铁业方面价格同比跌幅-12.4%，显示钢企利润有所改善。

有色金属矿采选业是跌幅较小的，为-3.6%，有色冶炼跌幅则不同上述产业链，呈现下游跌幅更大，为-5.9%。

黑色矿和有色矿的几个共同下游行业，价格跌幅较小，如金属制品跌1.8%，通用设备制造业跌0.9%，汽车制造业跌0.9%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业则上涨0.2%。另外，最近较好的计算机、通信和其他电子设备制造业前两月价格同比下跌1.5%。

分析人士认为，上游矿价下跌，往往是下游需求长期不足拖累，下游产品止跌或跌幅减少，对上游价格趋稳有好处。

另外，许多矿产品价格2月的环比跌幅大幅缩小，如工业生产者购进价格指数环比上月仅跌1%，该指数下跌主要受原油环比跌幅过大影响，2月原油环比跌15.7%。