力拓集团净利增长78% 计划回购20亿美金股票

矿业巨头力拓集团周四宣布，将在2015年内回购20亿美元股票。

力拓集团的这一项目标志着在主要产品铁矿石的价格大跌之际，世界最大的一批矿产公司战略上的转变。包括主要竞争对手嘉能可斯特拉塔在内，这些矿产巨头过去几年大规模投资于新矿场以满足在当时看起来似乎没有止境的中国需求增长。由于大宗商品市场的动荡，这些投资中的一些正面临失败，也使得这些矿产公司需要面对一种完全不同的需要：股东对更高回报的需要。

同时在英国和澳大利亚上市的力拓集团市值约为1000亿美元。公司在周四表示，将回购价值16亿美元的伦敦上市股票和4亿美元的澳大利亚上市股票。在首席执行官山姆-沃尔什(Sam Walsh)于2014年8月表示，公司会“实质性增加”对股东的回报之后，这样的行动也在市场预期之中。

力拓集团表示，2014年净利增长至65亿美元，相比去年同期因为蒙古铜矿等项目的数十亿美元减值造成的不利业绩，有78%的增长。

山姆-沃尔什在周四的发言中表示，受益于更强劲的财政状况，力拓集团将可以再次增加对股东的回报。他说，“这让董事会有了进一步行动的更多选择。”

作为排名巴西淡水河谷之后的世界第二大铁矿石出口商，力拓集团在过去一年遭到这一炼钢用关键原材料价格近乎腰斩的沉重打击。铁矿石价格2015年以来又下跌了13%，中国这个大买家的需求增长放缓，是造成铁矿石价格表现低迷的市场隐忧。

虽然中国的消费表现温和，但是力拓集团，淡水河谷和必和必拓这样的大矿产商在2014年仍继续提高各自的铁矿石产量。力拓集团的高管表示，铁矿石业务的规模及其矿石的质量意味着公司还是有利可图，其成本相比竞争对手也要低很多。如果剥离一次性减值造成的影响，其净利的近90%来自铁矿石。

但是倾销策略也有其不利的一面。虽然发货量在过去一年有18%的增长，力拓集团的铁矿石销售收入却有10%的下降。同时生产铜和铝等大宗商品的力拓集团通过降低成本抵消了铁矿石价格下跌的部分影响。即便如此，公司过去一年的收入还是下降了9%，至93亿美元。

力拓集团还大规模减少了资本开支，以确保有能力负担股票回购项目，以及年度派息额度12%的提升。公司表示，2015年的净投资规模会下降至不足70亿美元，而2012年时候的年度投资还高达170亿美元。力拓集团还说，会把净债务水平从一年之前的181亿美元大幅降低至125亿美元。

力拓集团是在大宗商品生产和贸易巨头嘉能可斯特拉塔于2014年7月提出可能的并购建议之后采取措施提高股东回报的。后者的首席执行官伊万-格拉森博格(Ivan Glasenberg)在当时表示，力拓集团这样的大矿产商应该对产量增长有所限制。

由于大宗商品价格的持续下跌，伊万-格拉森博格也在重新考虑嘉能可斯特拉塔的战略。公司在周三表示，需要将2015年的资本预算规模削减近五分之一。在力拓集团于2014年10月对外披露7月时候的并购提议之后，嘉能可斯特拉塔的股价已经下跌了20%。

投资银行杰弗里集团的矿产行业分析师克里斯-拉菲米纳(Chris LaFemina)说，“力拓集团的业绩表现越强劲，并购交易的达成就越难。嘉能可有可能提出新的并购建议，但是我们认为没有一个大溢价的情况下不会有交易达成。”