售电公司要不要交保证金，怎么交？

在各省拟定的电力交易规则中，湖南和云南两省明确提出了要对售电公司收取保证金。《湖南省中长期电力交易规则(试行)》《2017年云南电力市场化交易实施方案》都将在近期获批，但关于保证金的条款还一直处在讨论之中。要不要设计保证金制度，设计一个怎样的保证金制度，共识还未达成。

设不设保证金?记者采访了三个阵营的代表：

支持派

支持保证金制度的观点是简单直接的：防范风险。保证金是市场交易活动中常用的风险控制手段，保证金制度的支持者认为：尽管目前强调信用监管，但还是应采取必要的手段防止出现违约和因违约而引发的市场动荡。

对于保证金的设置，一家云南售电公司的总经理表示，单纯从售电公司的立场考虑，当然是不交少交更有利，因为有一笔资金将长期被占用。但从控制市场总体风险来看，保证金是可以接受的。

反对派

2016年11月，工业和信息化部和财政部联合发布通知，在全国范围内开展涉企保证金清理规范工作，以减轻企业负担。行政机关设立，由企业缴纳或承担的各类保证金均纳入此次清理规范的范围，凡没有法律、行政法规依据或未经国务院批准的保证金项目，一律取消。一位参与湖南省电力交易规则讨论的人士告诉记者，由于此文件的出台，目前在电力交易规则中设置保证金有违规的风险。

观望派

另有电力行业人士认为，考虑到目前各市场主体还是保持与电网企业的电费结算和支付方式不变，结算风险实际上并不大。

如何设保证金?

湖南：

根据尚在征求意见阶段的《湖南省中长期电力交易规则(试行)》，售电公司代理交易须缴纳交易额的2-5%的保证金，批发交易须缴纳交易额5-10%的保证金。具体实施细则由交易机构制定，并报监管机构和政府有关部门备案。

根据前述湖南人士透露，为了避免与清理涉企保证金的上级文件冲突，湖南省正考虑将保证金制度调整为预付制度，即由售电公司将次月成交额的一定比例交给一个受监管的中间账户，履行完毕即退还，如果下月还有成交量就多退少补。具体的预付比例还在研究中。

湖南电力交易中心一位负责人则表示，对于交易中心来说，保证金的管理是没有什么问题的，但如何落实还没有研究清楚。

云南：

在云南省目前的电力交易规则中，保证金和三个因素挂钩。

与资产总额挂钩：售电公司按资产总额的10%缴纳保证金，低于200 万元按200 万元缴纳,高于2000 万元按2000万元缴纳。(《2017年云南电力市场化交易实施方案》)

与可申报交易金额挂钩：售电公司的交易申报须满足以下条件：申报电量×申报电价×0.1≤保证金账户可用余额。(《昆明电力交易中心电力交易业务指南与流程(2017 年试行)》)

或与信用评级挂钩：云南省计划将售电公司划分为四等十级，售电公司的初始信用评级均为A，并按规定缴纳保证金，评级的升降将引起保证金缴纳比例的变化。获得最高AAA评级的售电公司无需缴纳保证金，获得最低D评级的，保证金缴纳额增加100%。(《2017年云南电力市场售电公司信用评价机制(试行)》(意见征求稿))

昆明电力中心表示，目前云南省公布的市场化交易实施方案还是送审稿，有待省政府最终批准，关于保证金的规定还存在较大变数。

另有知情人士表示，基于目前的挂钩关系，由于保证金存在上限，可申报交易金额也存在上限，未来可申报交易金额的上限有可能取消。当然考虑到云南省的交易规模，目前的上限实际是很难达到的。

保证金制度的国际经验：

从国际上看，设计保证金制度也是电力现货交易所的常见选择。

北欧电力交易所(Nord Pool Spot)，欧洲电力交易所(EPEX)均有关于保证金的规定。

以北欧电力交易所为例，北欧电力交易所是世界上最大的跨国电力交易市场，主要负责运营北欧及波罗的海国家的日前和日内市场，目前其交易区域覆盖欧洲9个国家。

北欧电力交易所采取动态保证金收取方式，其对保证金的态度是：既能简明直观地反映出市场风险，又能尽可能保持在最低限度不影响市场的流动性。

在北欧电力交易所，每一个进入市场的成员都要缴纳一笔初始保证金，以保证其能够履行合约。初始保证金是根据其预计的交易类型和交易体量等因素确定的。保证金的形式不限于现金，还可以是信用证，银行担保或者无条件履约保函。

开始交易后，交易所将为每个成员按日计算维持保证金。维持保证金是其每日持仓净额，风险系数和时间因子三者的乘积。风险系数是使用过去三年历史数据并估算了最不利的价格水平得出的。时间因子则与市场成员进入该交易所的时间相关。风险系数和时间因子都是由交易所动态调整的。

除此之外，如果出现重大的价格波动，市场的整体变化或任何预示着信用风险增加的情况，交易所有权向市场成员追加临时保证金。