铁矿石下半年走势较为乐观

据数据监测，从今年年初至今铁矿石价格走势大致可分为两个阶段，一月初至四月份铁矿石价格持续拉涨，五月份开始震荡下滑。据监测，澳矿62%PB粉的价格从一月初的39.55美元/吨上涨至四月中旬的70美元/吨，上涨幅度高达77%，此阶段的价格上涨不仅幅度较大，且持续时间较长，整整持续了近三个月的时间。进入五月份后铁矿石价格开始震荡下滑，据监测，截至到六月底，澳矿62%PB粉价格从五月初的65.75美元/吨下滑至50.65美元/吨，下滑幅度达22.97%。

铁矿石市场价格出现先涨后跌的原因主要有以下几个方面：

首先从宏观政策面来看，1-4月份的价格上涨受到了两会的直接推动，两会之前央行降准已经对市场形成利好，市场认为这传递了积极的信号，另外政府工作报告中有多处与钢铁行业相关的直接或间接的表述，主要是供给侧强力出清与需求侧刺激托底相结合。供给减少的预期、叠加需求增加的预期，再加上资金面的宽松政策，无疑增强了市场信心，使节后本已开始反弹的市场得以加速上涨。但是进入五月份后国家再次重力度强调供给侧改革以及钢铁行业去产能，这一利空消息使得整个钢铁市场开始转入下滑的通道。铁矿石市场也受此冲击，铁矿石价格开启“自由落体”模式。

其次从下游成材市场的需求面来看，自从去年四季度开始，钢材价格一路下跌，造成钢厂亏损严重，限产减产现象增加，钢厂开工率持续下滑。同时，由于国内钢市低迷，出口增加，国内市场供应量相应减少，钢材社会库存量达到历史低点，因此在低开工率和低库存共同作用下，下游成材市场出现了暴力上涨，使得钢厂利润快速好转，这就在很大程度上推动了原材料铁矿石价格的上涨。在钢厂利润得以修复的同时钢厂开工率不断提高，但是终端需求力并没有很大的释放，从而就造成了钢材库存量的不断攀升，供需不平衡的矛盾点再次升级，受此影响进入五月份后整个钢铁市场应声而落，铁矿石市场价格也随之出现下滑趋势。

最后从铁矿石市场本身的供应面来看，1-4月份铁矿石市场价格的持续上涨与铁矿石港口库存量的下降有着直接的关系。春节前本就是钢企对原材料进行冬储囤货的阶段，同时澳洲黑德兰港在热带暴风的影响下发货量受到了很大的影响，淡水河谷受巴西政府环保的要求发货量也受到了阻碍，由此一来中国港口铁矿石库存量出现了明显的下降，铁矿石市场出现了阶段性的供弱需强的现象，从而助推了铁矿石价格的上涨速度。但是随着澳洲热带风暴的结束以及淡水河谷环保问题的解决，澳洲与巴西的铁矿石发货量逐渐加大，进入五月份后我国铁矿石港口库存量不断攀升，再次突破一亿吨的关卡。铁矿石市场供给过剩的矛盾再次凸显，受此影响铁矿石市场价格开始下跌。

2016年上半年已结束，铁矿石市场震荡下滑也已维持近两个月的时间，那么进入下半年后铁矿石市场会有如何表现呢?预计下半年铁矿石市场将呈现先涨后跌的局势。

首先宏观政策方面，央行提出未来数月M2同比增速仍将明显下降。M2收缩也会影响下游用钢资金需求，近期银行对黑色冶炼企业的提前收贷就是个明显信号，所以在供需矛盾没有得到根本性改变以前市场仍将继续下滑。唐山地区频繁限产，一定程度上缓解了供需矛盾，价格向好运行。

其次从铁矿石市场的供应面来说，铁矿石港口库存量仍处在一亿吨以上的高位水平，据监测，铁矿石港口库存量已达到9948.1万吨，较上期统计降12.1万吨，港口日疏港量257.7万吨，较上期统计涨2.6万吨。另外澳洲与巴西的铁矿石发货量仍居高不下，铁矿石市场供给压力仍很大。

最后从下游市场的需求情况来看，六月份下游成材市场价格的大幅下跌，使得钢厂盈利水平急剧下滑，各钢企对后市均不看好，从而对原料的采购态度也愈发的谨慎。目前成品钢材社会库存低，导致价格大幅拉涨，刺激钢厂加大生产积极采购。据监测全国65%的钢厂盈利降18%左右，钢厂利润水平进一步收窄，高炉限产情况逐渐增多，后期检修或将增加，同时对原材料铁矿石的需求力度将不断的削弱。但是进入九月和十月份后，在“金九银十”的带动下将会有窄幅的拉涨，铁矿石市场也将会在此影响下出现阶段性上涨。

综上所述，预计下半年铁矿石市场的整体走势将是先涨后跌。澳矿62%PB粉外盘价格最低将降至40美元/吨左右，最高将升至68美元/吨。