钢铁成本高位盘整，供需双向恢复
一.钢市综述
本周全国主要城市钢材市场整体上涨，涨幅10-230元/吨。市场方面，周一环球市场美债的飙升带来高估值资产的下跌，大宗商品高位调整，美油收跌超3%，期钢大幅下挫，现货稳中小幅下调，观望情绪浓厚;周二环保限产加严，现货市场窄幅调整，总体价格趋稳，成本端依旧高位支撑，现货市场操盘情绪比较低，经销商进货成本暂无明显波动;周三宏观预期向好，两会召开在即，河北限产不断加码，期钢大涨近200，钢坯连涨140，市场锁价单增多，成交尚可，逢低采购热情回升，现货全面上涨;周四期钢震荡，现货过快拉涨后观望情绪较浓，两会期间钢价波动整体放缓;周五环球市场又出幺蛾子，美国长期国债创一年多新高，全球市场抛售情绪蔓延，美国三大股指集体收跌，内盘期钢超预期大幅下挫，现货报价松动，多数下调。整体来看，本周行情依旧是涨多跌少，基本面向好的趋势没有改变，但由于受到外围因素影响，以及前期钢价过快拉涨，市场需要阶段性调整。从原料走势看，不同品种出现一定分化，铁矿石、废钢相继冲高，而焦炭价格则出现回调，目前总体保持高位，对成材支撑力度犹在。目前，国内建材库存持续上升，从近期供应端看，据中钢协数据，2月下旬重点钢企粗钢日均产量再创新高，而节后短流程钢厂复产加速，钢材利润回升，建材供应量或保持强势。目前贸易商既要面对供应增量的压力，还要消化库存存量，所以拉高价格的“步伐”很难与钢厂一致，短期贸易商有意高价兑现利润。后期现货价格波动的空间更多取决于需求释放的力度。综上，预计下周钢材价格高位震荡。
二、行情回顾
数据监测，本周全国主要城市钢材市场价格整体上涨，涨幅10-230元/吨。截至3月5日，全国27个城市螺纹钢均价4629元/吨，较上周涨53元/吨;全国27个城市高线均价4751元/吨，较上期涨57元/吨;全国27个城市盘螺均价4803元/吨，较上期涨63元/吨;全国27个城市热轧板卷均价4902元/吨，较上周涨40元/吨;全国27个城市中厚板均价4902元/吨，较上期涨72元/吨。
三.供应方面
1)钢厂产量
产量继续增加，总量增加6.02万吨。供应方面，随着焦炭价格提降落地，炼钢成本有所降低，长流程利润得到明显修复，卷螺即时利润均恢复正值。预计炼钢利润还有上修空间，因此短期内高炉生产仍将维持偏强水平。短期需关注唐山环保限产实际影响情况。而短流程方面由于利润可观，电炉产量持续恢复。
四.需求方面
统计的31家流通商本周成交量总计114554.79吨，本周日均成交量为22910.96吨，较上周日均成交量增加10522.44吨，增幅84.94%。
五.库存数据
1)社会库存
社库继续增加，静待真实需求兑现，全国建材社会库存本周增加128.78万吨，增幅略有收窄。节后全国建材社会库存连续三周增加，本周增幅继续放缓。所有区域库存均增加，其中西北、西南、华东增幅收窄，华中、华北、华南、东北增幅扩大，各区域依旧存在差异性。节后螺纹库存一般在节后四周左右迎来去库拐点，当前进入较为重要的时间窗口， 重点关注真实需求兑现情况。
2)钢厂库存
厂库继续累积，总量增加43.54万吨。全国数据来看，本期华中地区厂库微降，西南地区降幅扩大，其余地区厂库继续呈现增加趋势。
六.成本分析
1)原材料
本周国内原料主要品种多数上涨，其中，进口矿高位略涨，钢坯行情冲高回落，国产矿小幅上涨，焦炭行情二轮下跌，废钢行情延续大涨。
2)成本及盈利
本周螺纹钢成本小涨，价格大涨，利润较上周扩大。本周铁矿石价格小涨，焦炭持稳回调，废钢上涨，整体上长流程螺纹钢成本较上周大幅抬升31元/吨;螺纹钢价格大幅上涨，总体上钢厂平均利润上升25元/吨。西南地区短流程钢厂螺纹钢成本上涨，价格小涨，利润于上周小幅回落。唐山钢坯钢厂生产成本抬升19元/吨，钢坯利润较上周大幅上升91元/吨。
后市预警
纵观国际宏观市场，美联储货币政策叠加1.9万亿经济刺激计划为市场带来充足流动性;各国双管齐下的财政货币政策继续助力经济前行。转至国内市场，国内经济复苏预期尚可，定向降准可期，市场流动性充沛，政府工作报告：2021年GDP目标6%以上，工信部我国提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标。基本面、唐山污染治理重磅来袭，供应减量预期升温，终端需求陆续释放。基本面，本周行情依旧是涨多跌少，基本面向好的趋势没有改变，但由于受到外围因素影响，以及前期钢价过快拉涨，市场需要阶段性调整。从原料走势看，不同品种出现一定分化，铁矿石、废钢相继冲高，而焦炭价格则出现回调，目前总体保持高位，对成材支撑力度犹在。目前，国内建材库存持续上升，从近期供应端看，据中钢协数据，2月下旬重点钢企粗钢日均产量再创新高，而节后短流程钢厂复产加速，钢材利润回升，建材供应量或保持强势。目前贸易商既要面对供应增量的压力，还要消化库存存量，所以拉高价格的“步伐”很难与钢厂一致，短期贸易商有意高价兑现利润。后期现货价格波动的空间更多取决于需求释放的力度。
