渤海钢铁债务重组路步履蹒跚
海鑫钢铁、中钢集团、东北特钢……2014下半年来，国内多家钢企相继出现债务违约。今年初，曾位列世界500强的天津渤海钢铁也在巨额债务危机之下步履蹒跚。
国家层面，化解钢铁过剩产能的政策文件已下发2月有余。可以预计的是，今年下半年，钢铁、煤炭行业将进入化解过剩产能的攻坚破冰期。究竟该以何种方式化解渤海钢铁近2000亿的巨额债务，或许将成为钢铁供给侧结构性改革的示范样本。
部分停产静候重组
鉴于渤海集团此次债务规模巨大，境内外银行机构数量多且担保情况复杂，建议渤海债委会考虑上述二重集团债务重组的“中西医”结合方式，在庭外预重整充分沟通协商“缓解风险”，达成一致方案后，再携手进入司法程序。
4月初，天气转暖，钢价也从年前最低点连续反弹出新高，在开春各地基建、地产复苏和一季度数据向好的小阳春氛围里，不少钢企纷纷选择复产，“工人要吃饭，现在有钱赚为什么不复产？”一位钢铁行业人士在朋友圈自问自答。
但地处天津的渤海钢铁集团，却在多数钢企复产开工的时节陷入了困境。“天钢好几条生产线都停产了，整个集团可能就天津钢管还在生产，我们现在也在等上面的消息。”身穿钢厂工作服、刚打完饭的钢铁工人老张向21世纪经济报道记者表示。
4月13日上午，在天津东丽区津塘公路一侧的天津钢铁集团厂区内，高速线材厂房大门上着锁，漆黑的厂房里只留下巨大而冰冷的机器，静静地等待着下一次复产的轰鸣。不远处棒材厂大多数机器也都停着，只有角落里部分切割电焊的机器发出声音提醒，这里是一家钢厂。
临近中午时分，部分仍在上班的工人三三两两去小食堂打饭。老张向21世纪经济报道记者感慨：“现在全天津都在关注渤海钢铁集团，不知道天钢未来如何。我想知道，要是买断的话，能给工人发多少钱？”
在厂区对面，几家小运输公司门口趴着十多辆大型运输车，一位大车司机坐在路边等活儿，“现在不比以前，这家差不多都停产了，出货很少。那边无缝钢管的效益还好一些。”
司机回忆，在无暇大道与津塘公路一带，大大小小分布着10多个小型钢厂，“在10年前，这里每天都有成百上千辆大车拉着钢管、板材等来来往往，景象很繁荣，可如今，我们这行连混个温饱都困难了。”
天津钢铁集团，简称天钢，是天津渤海钢铁集团旗下子公司之一，另外三家大的钢铁子公司分别是天津钢管集团、天津冶金集团、天津天铁冶金集团，四家钢铁公司的总产能大约2200万吨。但由于产能过剩、债务压顶及银行集中抽贷等原因，渤海钢铁集团在今年初出现现金流枯竭情况，随后陷入了将近2000亿的巨额债务危机。(21世纪经济报道记者查询天津市财政收入数据发现，2014年天津市财政收入为2390亿，2015年为2667亿。)
据财新此前报道，包括中国银行、建设银行、北京银行天津分行在内的共105家银行及金融机构，目前已成立渤海集团债权人委员会，涉及债权金额1920亿元人民币。
4月12日，在回应21世纪经济报道记者关于债务重组方案的提问时，渤海钢铁集团负责宣传工作的人士向21世纪经济报道记者表示，集团方面统一口径，目前方案正在制定中，暂时对债务相关问题一概不予回应。
“我们也想发声，但是现在渤海钢铁集团的压力非常大，方案还没有最终定下来，具体的内容现在也无从谈起。”该人士称。另一位渤海集团高层人士则在邮件中委婉拒绝了21世纪经济报道记者提出面访的请求。
在巨大的债务压力下，渤海集团旗下子公司纷纷开始降薪减员的措施“止血控亏”。
据21世纪经济报道记者获得的一份天钢集团3月发布的通知显示，今年2月，公司领导到手工资统一为2000元，厂处级领导每人到手1600-3000元，炼铁厂在岗职工人均税前收入4030元，二期停产留守人员税前3500元，放假回家人员3000元。
“本次降薪是从公司领导开始的，是全公司整体行为……要给每一名职工完全通报本通知的全部内容，后询问职工选择留守还是放假。”该通告还称，3月生产在岗职工平均收入视公司具体情况再定，二期留守人员待遇为一期在产人员收入的60%，二期放假人员待遇为在产人员收入的45%，保证所有职工到手的钱最低705元。
在采访中，天铁轧二钢铁公司的销售人员向21世纪经济报道记者反馈，其所在公司多个工厂也相继停产了，多半员工只能回家待岗。
一向效益不错的天津钢管集团(天津人俗称“大无缝”)也有小幅的降薪。一名大无缝的员工小李向21世纪经济报道记者介绍，他在大无缝工作了8年多，2007年效益好的时候每个月能发七八千块工资，“那时候挤破头都进不去”，现在到手才4000元左右，“今年估计还要往下降，行业不景气，没办法。”
小李称，现在不仅是渤海钢铁集团或者大无缝一个点上的问题，而是整个钢铁行业面上出了问题，“国有钢企大多超员，负担很重，比如武钢员工有8万人，最近听说要减员5万人。我们一个大无缝正式工就有7000人，外用临时工还有几千人，听说外用工很快也要裁员了。”
天津市国资委负责宣传的相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时称，“渤海钢铁集团的债务重组方案还在具体制定当中，尚未最终确定。未来将在方案制定审批时第一时间发布相关信息。”
该人士称，目前天津国资委也在天津市委市政府领导下，努力落实国家去产能及供给侧改革等各项政策要求，但整个渤海钢铁集团的国企改革及债务重组等方案仍在制定当中，具体的方案信息发布也还要由天津市政府等部门逐级审核，所以时间上还要再等一阵子。
多方博弈最优方案
冰冻三尺，非一日之寒。
这一轮钢铁产能过剩中暴露的国有钢企的负债高企、效率较低等各种问题，其实在上一轮国有钢企出现困难时就出现过。渤海钢铁集团就是在上一轮钢铁企业脱困重组时成立的。
官网资料显示， 渤海钢铁集团有限公司是2010年7月经天津市委、市政府批准，由天津钢管集团、天津钢铁集团、天津天铁冶金集团和天津冶金集团4家国有钢铁企业联合组建的国有独资公司，注册资本170亿元，是集烧结、炼铁、炼钢、连铸、轧钢、金属制品生产为一体的综合性特大型企业集团。组建后的渤钢集团系统庞杂，集团下面各类子公司及工厂总数有66家。
在兰格钢铁网信息研究中心主任王国清看来，渤海钢铁集团是“十一五”时期钢铁企业兼并重组的产物，重组之后集团与各家子公司实际上貌合神离，“合并后这四家子公司运营也都是独立的，投资、决策都是各自为政，集团虽然级别高，但是在下面并没有多少话语权。”
渤海集团一位内部人士在采访中也向记者表达出类似观点。
王国清称，2011年前后，正逢钢铁矿业鼎盛时期，这四家被合并到一起的子公司并未暴露出管理及效率的问题。但随着前年大宗商品进入寒冬，矿价钢价暴跌，企业亏损严重，资金链也越来越紧张，问题就渐渐显现出来。
与国内诸多国有钢企类似，在“一斤钢材卖不出白菜价”的过剩市场中，为了生存就要拼命低价抢份额，然后再拼命生产保现金流，债务压顶时，只能拆东墙补西墙额外增加贷款。在四万亿刺激下，这几年钢铁产能过剩的情况不但没有改善，反而越来越严重。
渤海钢铁集团大大小小的子公司、三级公司在成立至今五年来，信贷比例不断刷新，为此次近2000亿债务危机埋下了隐患。
据此前报道，债委会已经拿出了一套初步重组方案(征求意见稿)，方案中包括要求各金融机构对相关贷款进行展期，并下调利率10个百分点；另外，对渤钢剥离优质资产进行二次重组，不良资产则由津融集团接盘处置。
工商信息显示，津融集团的机关法人及企业法人，分别为天津市国资委及天津市泰达国际控股(集团)有限公司。而泰达控股，同时又是天津钢管的企业法人之一。
天津市金融局信息显示，成立于2013年的津融集团，在2014年7月被天津市政府批准开展不良资产批量收购处置业务，成为天津首家地方金融资产管理公司。
对此消息，渤海钢铁集团及天津市国资委方面对21世纪经济报道记者的询问均未正面置评。
一位接近债委会成员的机构人士向21世纪经济报道记者表示，毕竟债委会才刚成立，各方诉求尚未充分沟通，“从银行角度，也许希望提出不打折不展期马上还款的要求，但渤海钢铁整个账面资产只有500亿，一共2000亿的债务，怎么够还？做债转股的话，多少债转多少股？如何避免国有资产流失？”该人士分析称，渤海钢铁毕竟是大型国企，涉及剥离资产、分流人员，还要兼顾社会稳定和员工安置。这些问题目前处于渤海集团、四家子公司、债权银行、国资委间的多方博弈阶段，恐怕没有几个月时间沟通协调，是难以达成一致的。
渤海钢铁也可以视为地方国有钢企生存现状的一个缩影。人员冗余、债务压顶、产能过剩，成为压在所有钢企头上的“三座大山”。据中钢协数据显示，截至2015年底，中国钢铁行业在银行借款总额1.3万亿元，其中长期借款3662亿元，同比增长3.55%，短期借款9623亿元，同比降低2.01%。财务费用高达974.4亿元，对利润和企业现金流侵蚀严重。
