库存回升 钢价继续走低

在需求渐弱的背景下，原料价格大幅下跌，市场心态必将继续恶化。在各种利空打压下，贸易商悲观情绪蔓延，中间操作和囤货抄底意愿几乎断绝，而库存继续回升，钢价势必继续走低。

上周国内钢材市场全面整体转入跌势。近期市场利空不断，原油大幅下挫，带动国际大宗商品价格回落，美元强势，利空钢价下行，同时，也由于北材南运的影响，南方市场资源上升，在需求不断萎缩的背景下，市场价格一路下行。具体到品种上，建材价格继续大幅下挫，并出现扩大迹象，板材价格虽然从全国来说大体持稳，但部分城市受资源补充影响，缺货情况有所缓解，市场供应加大，价格开始下跌。整体上，建材弱，板材强的品种分化格局仍未改变，但前期大幅走高的热轧板卷等涨势停止，陆续走低。

截至12月19日，上海地区Ф8mmHRB400盘螺成交价格为2750元/吨，较前一周末下跌30元/吨;Ф6.5mmHPB300高线成交价格为2680元/吨，较前一周末下跌110元/吨;Ф20mmHRB400螺纹钢成交价格为2470元/吨，较前一周末下跌60元/吨;5.5*1500普碳热卷成交价格为3100元/吨，较前一周末下跌10元/吨;1.0*1250普冷板成交价格为3750元/吨，较前一周末下跌30元/吨。

从目前市场情况来看，受国际政治经济形势变化，原油价格大幅下挫，美元强势抬升，大大打压大宗商品价格，影响市场信心。加上政策真空，市场缺乏利好刺激，在现阶段供强需弱的基本面下，贸易商为求出货，不断压低价格。就短期而言，笔者认为需要注意以下因素：

一方面，原料价格大幅下跌。上周，铁矿石、钢坯等冶金原材料价格继续下挫，尤其是钢坯价格，单周下跌超过100元/吨，至2260元/吨，创下多年以来的历史新低。同时，下游钢厂观望态度明显，接盘意愿不高，市场成交比较冷清，价格甚至有继续下跌的迹象。原料价格的大幅下挫，使得市场成本支撑大大削弱，钢价持续下跌。

另一方面，北材南运导致供给加大。随着天气的转冷，北方钢厂对南方市场发货增多，近期货物陆续到港，市场库存充裕，前期受资源紧张影响的板材市场，库存也得到相应补充，价格出现下滑。同时，年底将至，市场资金问题凸显，贸易商为求回笼资金，加快出货速度，降价成为多数选择。

总的来说，在需求渐弱的背景下，原料价格大幅下跌，市场心态必将继续恶化。在各种利空打压下，贸易商悲观情绪蔓延，中间操作和囤货抄底意愿几乎断绝，而库存继续回升，钢价势必继续走低。